7月24日，由於投資者對人工智慧的前景感到失望，引發納指100成分股市值蒸發1萬億美元，該指數跌超3.6%，創下2022年10月以來的最差表現。“美股七巨頭”指數下跌了5.9%，自5月以來首次跌破50日均線。英偉達、博通和Arm等AI公司跌幅居前。
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大型科技股普跌，特斯拉 (NASDAQ:TSLA)跌超12%，創2020年9月以來最大單日跌幅，總市值回落至7000億美元以下；英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，微軟、英特爾跌超3%，蘋果、亞馬遜跌超2%，奈飛跌逾1%。
投資者對AI技術上的大量投資需要多長時間才能獲得回報的質疑此起彼伏。Mapsignals首席投資策略師Alec Young表示：“現在花的錢太多了，投資者意識到回報需要一段時間才能實現。短期內，巨頭的漲勢將受到市場在這方面投入多少的影響。”科技股的劇烈波動表明，投資者似乎正在傾聽華爾街越來越多的傳言，即AI過去一年引發的泡沫必然會破裂。儘管週三可能不是這一趨勢的開始，但大幅下跌已經開始預警。
從美股三大指數表現看，納指跌3.64%，創2022年10月以來最大單日跌幅，創6月中旬以來收盤新低；標普500指數跌2.32%，創2022年12月以來最大單日跌幅；道指跌1.25%。
// 財報影響投行預期//
特斯拉披露的業績低於預期後，不但股價大幅下挫，也遭遇投行下調目標價。高盛將特斯拉目標股價從248美元下調至230美元，維持中性評級。花旗將特斯拉目標價從274美元下調至258美元。
特斯拉第二季度調整後每股收益0.52美元，預期0.6美元；營收255億美元，預期246.3億美元；淨利潤14.78億美元，預期18.06億美元；毛利潤率18%，預期17.4%。第二季度自由現金流（FCF）為13.4億美元，預期19.2億美元。預計第三季度產量將環比增長。全球電動車滲透率在第二季度恢復增長，並正在從內燃機車輛中奪取市場份額。預計2024年的銷量增長率將顯著降低。計畫於2025年上半年投產新車型。
另一方面，穀歌母公司Alphabet雖然業績超預期，也未能避免下跌。公司第二季度每股收益1.89美元，預期1.84美元；營收847.4億美元，預期843.7億美元；淨利潤236.19億美元，預期228.7億美元。第二季度穀歌廣告收入646.2億美元，預期645.3億美元。第二季度穀歌雲收入103.5億美元，預期100.9億美元。第二季度YouTube廣告收入86.6億美元，預期89.5億美元。
接下來，美股還將迎來英偉達、微軟、蘋果等大型科技公司財報考驗。
// 原油表現強勢//
週三（7月24日），國際油價全線上漲，美油9月合約漲0.7%，報77.50美元/桶。布油10月合約漲0.6%，報80.55美元/桶。而國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.41%報2397.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.86%報29.08美元/盎司。
倫敦基本金屬多數收跌，LME期銅跌1.26%報9050.5美元/噸；LME期鋅跌0.52%報2674.5美元/噸，LME期鎳跌1.16%報15835美元/噸，LME期鋁持平報2295美元/噸，LME期錫漲1.64%報29900美元/噸，LME期鉛跌1.02%報2038.5美元/噸。
此外，紐約尾盤，美元指數跌0.08%報104.36，非美貨幣多數上漲，歐元兌美元跌0.02%報1.0852，英鎊兌美元漲0.13%報1.2923，澳元兌美元跌0.26%報0.6598，美元兌日元跌1.39%報153.42，美元兌瑞郎跌0.83%報0.8839，離岸人民幣對美元漲263個基點報7.2632。
// 衰退式降息與預防式降息之爭//
回顧史，自1984年以來，美聯儲總共經歷過7次降息。不過，儘管看起來都是降息，但降息背景其實有所不同。根據的研究，他們認為可將美聯儲降息分為預防式和衰退式兩種：若降息期間，美國GDP產出缺口向下、失業率向上，則為衰退式降息；若美國GDP產出缺口向上、失業率向下，則為預防式降息。
回測最近三次降息週期中美股與A股的權益類資產表現，可以發現：在2008年國際金融危機背景下，美股與A股市場均遭遇了無差別的寬幅調整。在預防式降息中，美股表現相對強勁，而同期A股的表現則缺乏規律性。在衰退式降息中，A股價值往往能跑贏成長；反之，在預防式降息中，則成長風格更有優勢。
7月25日，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲8月維持利率不變的概率為93.3%，降息25個基點的概率為6.7%。美聯儲到9月維持利率不變的概率為0%，累計降息25個基點的概率為89.6%，累計降息50個基點的概率為10.2%，累計降息75個基點的概率為0.3%。