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文／王榮旭 CSIA/CFTA
美國總統拜登宣布退選，將由副總統賀錦麗接棒迎戰川普，自從川普要台灣付保護費的消息發布後，全球股市持續走低，近期台股波動尤為劇烈，隨著大盤回檔，在這樣的情況下，基本面強勁的公司相對抗跌，值得特別關注。
今年台股最熱門的話題無疑是「地表最強AI晶片」GB200伺服器。自輝達黃仁勳宣布推出GB200後，該伺服器終於準備開始出貨。廣達負責的NVL36將於Q3出貨，鴻海負責的NVL72則預計Q4出貨。然而，日前傳出GB200機櫃的關鍵水冷零組件可能導致漏水，使得各大零組件廠商近期股價漲跌不一。雙鴻(3324)、奇鋐(3017)等散熱大廠有機會受益於轉單紅利，散熱供應鏈的各廠商也有望分食這塊商機大餅。
GB200推動載板產業復甦
此外，AI伺服器成為載板產業的新成長動能。輝達GB200系列在設計上取消了原本的UBB，僅保留OAM。因此，GB200的OAM印刷電路板由ABF載板龍頭欣興(3037)和景碩(3189)雙雙打入供應鏈，成為AI概念股。2023年，ABF載板業者面臨去化庫存與通膨壓力，營運低迷近一年。
2024年，營運逐漸恢復成長。觀察其6月營收，欣興年增7.3%，上半年累計營收年增近5%；景碩年增19%，上半年營收年增7.5%。載板業者的低谷已過，營運將有望逐季成長。
在GB200市場份額上，由日廠Ibiden拿下近七成，欣興占2成，景碩占1成。欣興預計下半年開始量產供貨。相較於前代產品，GB200載板層數增加兩層、面積更大，單價也提高，將對下半年營收有明顯貢獻。
除了GB200訂單外，再加上蘋果下半年的助攻，欣興今年營收有望回溫，今年EPS估6.6元，股價於7/17暴增7.6萬張，創下217元的近兩年新高。隨著下半年消費性產品市場回暖，股價有望續攀新高。
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