오픈엔드 펀드사

오픈 엔드 펀드 회사(OFC로 약칭) (중국어: 開放式基金金司司)는 유한책임과 변동 주식 자본을 가진 회사의 형태로 구조화된 오픈 엔드 집단 투자 제도다.^[1] AFC는 투자자(OFC의 유명 주주)가 주식의 창출, 상환 및 취소를 통해 펀드에 대한 지분을 거래할 수 있는 유연성을 제공한다.^[2] OFCs는 홍콩에서 공적 또는 사적 자금으로 설립될 수 있다.

역사

OFC구조는 증권선물조례(Cap. 571호)에 따라 2018년 7월 홍콩에서 도입됐다. 역사적으로 홍콩에 대한 오픈 엔드 투자 펀드는 일반적으로 단위 신탁 형태로 설립되었지만 기업 형태로는 설립되지 않았다. 이는 홍콩에 적용되는 각종 자본감축 제한으로 인해 기업조례(Cap. 622)에 명시된 특정 절차를 따르지 않는 한 기업이 자사 자본을 축소하거나 유통하는 것을 제한하기 때문이다.^[3]

기업 펀드 구조가 국제적으로 인기를 끌면서 2014년 금융청과 재무부는 홍콩에 OFC 구조를 도입해 투자펀드 차량에 대한 시의 법적 구조를 확대하자는 내용의 자문서를 발간했다. 이 제안은 홍콩을 풀서비스 국제자산관리센터와 우선 펀드 본거지로 더욱 발전시키기 위한 목적으로 이루어졌다.^[4] 결국 OFC구조는 증권선물(개정) 조례 2016에 의해 도입돼 2018년 7월 30일 새로운 OFC 체제가 발효됐다.

주요 기능

본질적으로 신뢰약정이 되는 단위신탁과 달리, OFC는 기업형태의 별도 법인이 된다. 그것은 증권선물위원회(SFC)에 면허를 받을 필요는 없지만 OFC에 법적 및 수탁 의무를 지고 있는 이사회를 두고 있다. OFC의 자산은 분리되어 보관자에게 위탁되어 보관된다.^[5] OFC는 또한 투자관리자에게 투자관리 기능을 위임해야 하는 의무적인 요건이 적용되며, 투자관리자는 자산관리활동을 수행하기 위해 SFC에 면허를 받거나 등록해야 한다.

OFC는 다수의 별도 통합 서브 펀드로 구성된 우산 기금으로 조성될 수 있다. 운용상, 각 서브 펀드는 구별될 것이며, 각 서브 펀드의 자산은 해당 서브 펀드에 특화된 투자 관리 정책과 목적에 따라 관리될 것이다. 서브펀드는 다른 서브펀드에 영향을 미치는 서브펀드의 부실 위험을 최소화하기 위해 각 서브펀드의 자산과 부채를 분리하는 "보호된 셀"체제의 대상이 될 것이다.

이점

OFCs는 세 가지 주요 이점을 제공한다. 첫째, 그들은 납입자본에서 주식을 상환할 수 있도록 허용함으로써, 처음으로 공개 투자펀드에 적합한 홍콩법인의 차량을 제공하게 된다. 둘째로, 기업용 차량으로서, OFC는 한 서브펀드의 부채가 다른 서브펀드의 자산으로부터 충족될 수 없도록 서브펀드의 자산과 부채에 대한 제한된 부채뿐만 아니라 법적 분리를 제공한다. 마지막으로, 기업용 차량으로서 OFCs는 SFC의 인가 면제 범위의 혜택을 받고, 따라서 단위신탁이나 제한된 파트너십보다 더 유연하게 자본을 조달할 수 있다.^[6]

키 레귤레이터

홍콩의 OFC 체제 하에서 OFC의 등록과 규제는 SFC가 감독하게 된다. 이와는 별도로, OFC의 법인 설립과 법정 출원은 홍콩 기업 등록부의 야권에 속하게 된다.^[2]

참조