台股下半年先蹲後跳?第一金投信:第4季上漲機率最高

下半年台股行情先蹲後跳?第一金投信表示,台股第三季急跌修正後,W底打底成型,逐步站穩第二隻腳,統計近十年台股各季度表現,第三季修正機率大,平均變動為-1.84%,第四季上漲機率最高,且平均變動幅度達4.86%。受惠美國啟動預防性降息,AI資本投資持續成長,台股可望迎接第4季旺季行情。

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第一金投信表示,受惠美國啟動預防性降息,台股可望迎接第4季旺季行情。示意圖/Getty Creative (Yuichiro Chino via Getty Images)

第一金投信觀察,過去聯準會啟動預防性降息(1980年至2019年),半年至一年後,美股及台股皆見上揚表現,為股市帶來資金挹注正面效應,標普500指數在首次降息後半年平均漲幅達12%,台股在首次降息後一年平均漲幅更逼近40%。

第一金投信指出,台股7、8月份急跌主要受到外部資金面與情緒面因素影響,非經濟體質改變。從內外部環境,美股今年下半年獲利成長動能略見趨緩,但明、後年則可望再攀創新高,台股獲利動能強勁,特別在電子業的今、明年成長率仍高達兩成以上,景氣對策信號雖由6月紅燈回到7月黃紅燈,整體景氣仍在成長趨勢,包括股市、機械電機設備進口,與批發零售餐飲等仍見熱絡。

台股近10年各季度漲跌幅。圖/第一金投信提供
台股近10年各季度漲跌幅。圖/第一金投信提供

產業面觀察,儘管AI科技股價在下半年相對震盪,包括:費半指數、那斯達克指數等,股價自高檔區向下修正,第一金投信分析,上半年在消費電子需求較為疲弱的情形,將隨AI PC、AI手機等AI應用端下半年持續提升,整體晶圓代工廠產能利用率將回升至8成以上;各行各業AI資本投資需求擴大,像是AI 伺服器營收挹注成長、AI封裝產能CoWoS大幅擴建、散熱產值也呈現大幅成長。

第一金投信說明,隨著美國總統大選將在11月出爐,台股受美國選情干擾也可望逐漸鈍化,回到基本面行情表現,歷年第四季台股受惠旺季行情效應,加上此波美國預防性降息資金行情加乘效應,產業面也迎接AI擴大應用及變現階段,台股在第三季經歷波段修正,可望迎蓄積能量再成長。

投資人在股價止穩後進場是否錯過波段低點呢?第一金投信建議,台股主動基金由經理人進行選股、選時,與產業配置,有機會篩選出低估標的,現階段美國降息循環啟動後,有利創新科技股評價調升,適度搭配波段修正後的單筆投資,與長期定時定額投資,從中掌握中長線行情,有機會跟上下一波股市攻高多頭行情獲利契機。

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