做好資金配置讓你富貴不用險中求 6年大賺200%

在市場待得愈久，愈覺得資金配置的重要性，一般坊間老師常常誇大選股的重要性，對於資金配置幾乎絕口不提，這樣的結果就是可能賺了三次，但看錯一支股票或遭遇一次空頭洗禮就把之前好不容易賺來的連本帶利全部吐回去。

【投資首重總資產報酬率】

因為受市場氛圍影響，我也發現有不少投資人非常在意個股的漲跌，上漲的時候欣喜若狂，下跌的時候魂不守舍，讓自己的情緒隨著股票表現起伏不定。我不是說股票的漲跌不重要，但我認為比起個股的漲跌，更需要在意的是總資產報酬率。

之前有跟大家介紹過《超級績效》，作者馬克．米奈爾維尼（Mark Minervini）是美國史上最成功的投資專家之一，即便是像他這樣的高手，在30年的交易生涯，也只有大約5成左右的勝算。因此，毫無疑問一般投資人的勝算肯定更低。

投資成功之道不是靠百發百中的選股命中率，而是透過資金配置把風險控管好，讓平均獲利金額大於失敗交易的平均虧損，就能夠透過複利效應創造長期穩健的投資績效。

寫專欄文章近6年以來，我的投資組合年度報酬率為42.2%、30.7%、22.9%、-16.7%、28.5%及32.4%（至9/20止），總結近6年的總報酬率為224%。說真的，這不是什麼了不起的超高報酬，但確實是每位投資人都有機會達成的績效，重點是你必須做好資金配置。

資金配置的主要用意，是建構一個適合當前情境的投資組合，讓投資人在符合預期的情況下創造高報酬，而當市場走勢不如你預期時，也能降低投資損失。讓資產增值幅度按照原先規劃的走徑前進，並創造長期穩健的獲利。

【資金配置原則是以市場風險進行調整】

正確的資金配置原則，是根據目前市場週期風險進行持股調整。如果是低週期，就應該採取較積極的操作策略，選股以進攻型為主，亦可以適度開槓桿；若週期已偏高或預期未來崩盤的機率升高，就應該採取偏保守的操作策略，在資金配置中增加更多防禦型的標的或提高現金水位。

但每位投資人的風險偏好不同，因此並沒有一套完美資金配置適合所有人，重點是要找到適合自己的配置法，不論是個股、指數ETF或債券都可靈活運用，切記資金配置盡量不過於複雜，且在必要的時候要能夠果斷調整投資組合。

以我個人來說，現階段我已經不以追求最高報酬為目標，持股也沒有像投資生涯初期這麼集中，也選擇配置部分的指數型基金及債券ETF，當然這只是我個人的資金配置，未必適合所有投資人，我認為找到能夠讓自己感到安心並可長期實踐，就是最適合你的最佳資金配置法！

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