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文/賴建承CSIA
2018年中美貿易戰開始引爆,當時台商開始尋找新的生產基地,而政府也給予優惠,鼓勵廠商回台設廠,引爆了一波資金回流潮,不過當時為了防止炒房,限制資金回台必須匯入專戶,5年內購置不動產加重租稅,然而今年8月5年的限制期間屆滿,大量閒錢恐流向不動產預期下,營建股開始獲得青睞。
加上台積電北中南設廠,帶動周邊不動產市場狂飆,同時0403花蓮大地震後,台北市與新北市大都更時代將來臨,讓北台灣房市也同步陷入瘋狂,營建股股價也自第二季起呈現狂飆,研判目前本益比仍低的營建股可望跟進。
潤泰全轉投資豐厚,順達科本益比5倍
筆者於本刊於日前介紹過順達(3211),今年第1季淨利2.08億,年增率83%,EPS1.37元,雖然6月營收下滑,主要是季節性因素影響,下半年在旺季加持下,全年本業EPS挑戰約7元。
除了本業外,順達龜山A7產業專區內住宅用地4047坪與富宇建設公司合建分售案,預期今年可認列投資收益約20億,貢獻EPS約13元,合計本業的7元,2024年EPS上看20元,目前本益比僅5倍的股價於回側頸線後已轉強,配合MACD柱狀圖由黑翻紅,一旦入帳確立股價強攻可期。
而同樣有二刀流概念的潤泰全(2915)與潤泰新(9945),本益比同樣偏低,潤泰全轉型為潤泰集團控股公司,除了轉投資南山人壽外,還包括潤泰新(9945)、潤弘(2597)、潤泰材(8463)、中裕(4147)、浩鼎(4174)、日友(8341)等。
潤泰全取得新竹坪頂段土地,預計未來可望開發為住宅大樓,第1季受惠南山人壽獲利回升所貢獻,潤泰全EPS 4.28元,全年保守估計EPS約8元,本益比僅10倍,7/29除息,配2.5元現金股利,股價可望沿著10日線攀高。
潤泰新5大案入帳,本益比8倍
南山人壽今年上半年稅後盈餘255.88億,預期全年度稅後盈餘350億,潤成認列轉投資收益可望超過310億,以潤泰新持股潤成27.67%計算,認列轉投資收益約80億,EPS貢獻約2.8元。
今年有五大案可完工入帳,包括「潤泰央北」、「潤泰青田618」、「潤泰大安富陽」、「潤泰信義」及「潤泰左岸生活」等,下半年將推出「CITY PARK三重聯開案」及北市科北投軟橋段建案,至於投資額達300億元的「南港之星公辦都更案」則採先建後售方式,預計2030年完工,顯示未來營建入帳穩定可觀,全年EPS估6元,本益比8倍,月線不破批多操作。
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