科技突破通常會推動新的科技巨頭崛起。即使我們還處在生成式人工智慧(AI)時代的開端,這個領域已經帶來巨大利潤。幾乎每天都有新的消息報導AI如何使某家公司市值飆升。本月初,硬體製造商戴爾(Dell)的股價因為對AI優化伺服器的需求旺盛,而一天內暴漲超過30%。
幾天後,輝達(Nvidia)投資的美國雲端運算新創公司Together AI在新一輪融資中以13億美元(約新台幣413億元)的估值募得資金,去年11月該公司的估值僅約5億美元(約新台幣158億元)。
而製造AI晶片的半導體大廠輝達一年多來股價飆漲逾6倍。ChatGPT於2022年11月橫空出世之前,輝達市值約為3000億美元(約新台幣9.5兆元),如今該公司市值已飆至2.3兆美元(約新台幣73兆元),僅比蘋果(Apple)少了約3000億美元左右。
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AI產品仰賴供應鏈各層次的硬體及軟體,,哪些企業才是AI繁榮的真正贏家?從長遠來看,哪些企業有獲勝潛力?根據《經濟學人》(The Economist)17日的報導,該雜誌調查了AI繁榮中受益最多的領域和公司,包括:
1. 搭載AI功能的應用程式。
2. AI模型本身,例如ChatGPT背後的gpt-4;以及存放與提供AI模型的模型中心,如Hugging Face。
3. 獲得AI運算需求外包業務的「雲端運算平台」,如亞馬遜雲端運算服務(AWS)、Google雲端平台(Google Cloud)、微軟Azure。
4. 奠定雲端運算能力的硬體基礎設備,例如半導體(AMD、輝達及英特爾)、伺服器(戴爾)和網路設備服務商(Arista)。
《經濟學人》調查顯示,約100家相關公司自2022年10月(ChatGPT推出前一個月)以來,已經共同創造8兆美元(約新台幣254兆元)的市值。
AI硬體設備:輝達能贏到最後嗎?
受惠於AI熱潮,AI硬體製造行業的市值成長最為顯著。自2022年10月以來,受《經濟學人》調查的27家相關上市公司的市值從約1.5兆美元(約新台幣47.7兆元)成長至今天的5兆美元(約新台幣159兆元)。這一發展在預料之中,因為硬體基礎設施的建立是軟體發展的先決條件。
到目前為止,最大贏家是輝達。硬體公司市值增幅的約57%都被輝達占去。該公司製造逾80%的AI晶片,並且幾乎壟斷了資料中心基礎設施(即網路設備等)市場。輝達的資料中心業務目前占公司總收入的80%。
其他半導體廠商也想分一杯羹。AMD、英特爾(Intel)和新創公司Groq、Cerebras都在推出競爭產品。而輝達現有的大客戶,如亞馬遜、谷歌和微軟等大型雲端運算公司,也正在設計自己的AI晶片,以減少對輝達晶片的依賴。AMD執行長蘇姿丰指出,到了2027年,AI晶片的銷售收入可能將從2023年的450億美元(約新台幣1.4兆元)成長至4000億美元(約新台幣12.7兆元)。對於輝達來說,這塊大餅難以獨自消化。