存股很穩,但不是賺最多!貝佐斯、馬斯克只做不說的股市祕密,巴菲特直接告訴你

2021-12-30 13:38

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股神巴菲特每天固定閱讀500頁文字,並杜絕沈迷於社群媒體。(圖/AP)

股神巴菲特每天固定閱讀500頁文字,並杜絕沈迷於社群媒體。(圖/AP)

多麼風光的一年!2021年最後一個交易日,台股以創一甲子紀錄的18218點封關,對照2020年爆發疫情之際,因為全球對新冠肺炎影響幾乎一無所知,恐慌出逃的資金引發國際股市狂瀉,台股也受到連累、最低下探8523點。誰知兩年之內,台股竟然從谷底上漲超過110%之多!

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在股市狂潮之中,許多大牛股刷新多年來的歷史高價,例如:長榮最高漲到225元、聯發科最高來到1200元、台積電達到679元,令人嘖嘖稱奇。正因為行情火熱,也引發繼90年代台股上萬點後,再一次有投資人成群結隊進入股市:數字會說話,2019年台股新增開戶全年為33萬戶,2020年隨著行情開低走高、增加至66萬戶,等於翻了一番,截至2021年前十月累計更已經來到67.5萬戶,可見投資台股,正是當前的的「全民運動」。(延伸閱讀:你領多少股息?台灣人對存股簡直狂熱:連19歲以下青少年,一年股利所得都有5.3萬!

台股行情火熱 投資人熱衷存股

比起往年,這一波行情上漲以來,許多投資人反而顯得戒慎恐懼,或許是眾人感受到台股現金殖利率高居世界前三名,對比當前利率長期低落,大家深知行情波動劇烈,想在火中取栗極為不易,因此寧願長抱穩健配息的股票,讓股利穩穩進帳,也不願再殺進殺出,形成大批股民競相「存股」的獨特現象。(延伸閱讀:錢多兆豐金,錢少台企銀!存股達人:這六檔每年買一兩次,退休就有著落了)

將股息當作第二份收益,做法固然穩健,然而長此以往,能否為投資人帶來最佳利益?股神巴菲特對此就抱持不同看法。在「親愛的股東」一書中,引述巴菲特所撰寫的波克夏公司年報,他以兩種假設情境,生動的解釋為何當股票不配息,反而讓你有機會賺更多?

假設你與巴菲特股權各半成立一家公司,該公司淨值200萬元,稅後淨利率12%,市場上一直有人願以溢價25%買下你們的合資公司,故市值為250萬元;這時候,你們的合資公司一年獲利24萬元(200萬*12%),你和巴菲特各自擁有125萬元市值的股票。

巴菲特講解 現金流祕密

在第一種假設裡,你是一位主張「存股」、希望有股息入帳的股東,巴菲特也同意了你的請求,所以這家合資公司每年用三分之一獲利配息,剩餘三分之二再投資事業,獲利成長,股息也會水漲船高;因為部份獲利被分掉,每年股利和股票價值會增加8%(淨利率12%-配息4%=8%)。

在這種狀況下,起初淨值200萬的公司,十年後淨值會增加到4,317,850元。在第十一年,你會分到86,357元的現金股利,若立刻賣掉這些股權,你和巴菲特合計擁有股票市值5,397,312元,而且公司獲利還會每年繼續以8%速度成長。

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