00956 中信日經高股息 ETF｜成分股？配息？優缺點？

日本東京證交所為了改善企業體質，於 2022 年起開始推動公司治理的改革，這其中便包含了鼓勵企業改善股價淨值比以及提高股東權益報酬率（ROE）等措施，越來越多的企業開始調高股利的發放；再加上日本政府於 2024 年推出的 NISA 新制，日股中的高股息族群漸漸受到投資人的青睞，乘著這股勢頭中國信託投信推出了 00956 中信日經高股息 ETF，希望能夠為台灣的投資人帶來最純正的日股高股息 ETF，接下來就跟著股感的腳步來認識 00956 這檔 ETF 吧！

00956 中信日經高股息 ETF 介紹

00956 中信日經高股息 ETF 是中國信託投信推出的日股 ETF，是台灣首檔聚焦於日股高股息的 ETF，於 2024/07/30 開始公開募集，00956 追蹤的指數是「日經高股息50指數」，投資範圍聚焦於日本國內龍頭企業，包括藥品、鋼鐵、電訊、海運及金融等領域，讓投資人能夠跟著政策搶搭順風車！

00956 特色

00956 中信日經高股息 ETF 是台灣首檔聚焦於日股高股息的 ETF，並精選大型龍頭企業，且納入收益平準金制度，在享受淨值成長的同時，還能穩定配息的波動，接下來就讓我們來看看 00956 有哪些特色吧！

00956 特色：政策加持，股利有望再上攻

根據統計，00956 追蹤指數的股利率在近 5 年內皆優於日經 225 指數的整體表現，而且目前日本多數企業的股價淨值比仍小於 1，預期在政策的鼓勵下，股利的配發還能夠再進一步上攻！

圖片來源：中國信託投信

00956 特色：龍頭企業加持

00956 囊括日本國內金融、航運、鋼鐵等龍頭產業中的領頭羊，隨著日本的通膨率緩步上升，已逐漸擺脫通縮的陰霾，這也讓企業慢慢地取回了議價能力，有望將成本的上漲轉嫁給消費者，而大型股有望受惠於企業調漲價格帶來的紅利，企業淨利率的提升將較中小型股更為顯著。

圖片來源：中國信託投信

00956 特色：指數仍被低估，後續表現可期

受惠於東京證交所的公司治理改革，00956 追蹤的日經高股息 50 指數近兩年的總報酬顯著高於各國主要指數，再加上目前該指數的股價淨值比仍低於日經 225 指數，顯示目前指數的股價仍被低估，意味著仍存在向上攻的空間。

圖片來源：中國信託投信

00956 追蹤指數

00956 追蹤的指數為「日經高股息 50 指數」，為日本經濟新聞根據日經 225 指數發布的 Smart Beta 指數，以下為其追蹤指數之檔案。

00956 選股邏輯

了解了 00956 的追蹤指數後，以下也整理了 00956 的選股邏輯，讓讀者能夠對 00956 有更進一步的認識喔！

圖片來源：中國信託投信

00956 選股邏輯：採樣母體

日經高股息 50 指數成分股選自日經股票平均指數（日經 225 指數，Nikkei 225 index）。

00956 選股邏輯：指數成份調整的類型

• 分為定期審查與非定期審查兩大類。
• 每次定審，會將成份補至 50 檔；而非定期審核的異動，成份股數量可能少於 50 檔，並且，只有當成份股總數低於 45 檔時，才會添加新成份補足至 45 檔。

00956 選股邏輯：指數成份的採納原則

• 成份股原則上以預期殖利率排行為重要依據，但財務面排除：
  
  • 排除前一會計年度（截至 3 月）未揭露最新盈利的公司
  • 排除連續三年累計虧損公司
  • 排除已預期不配息的公司
  • 排除因股價暴跌等特殊原因而成為高殖利率公司
• 指數係依前一會計年度，預期未來 12 個月（5 月底至隔年 5 月底）年化殖利率較高前 50 檔納入指數。並且，挑選的範圍將由以下順序進行：
  • 日經 225 成份中，預期未來 12 個月年化殖利率的前 25 名
  • 既有成分股中，預期未來 12 個月年化殖利率的前 100 名
  • 非既有成分股

00956 選股邏輯：非定審期間的成份剔除與調整

• 若某成分股被從日經 225 中剔除，該股票也將在同日，於本指數中被除名
• 每個月月底（排除掉靠近年度定審的 3~5 月以外）最後一個營業日將檢核：若成份股預期殖利率為零者，則會在次月的第 7 個營業日被剔除
• 本指數在非定審期間，原則上，當成份刪除後檔數不足 45 檔時，才會有新成份遞補。另外，如成份股有因合併/購併/重組事件消滅並產生新掛牌的公司，當舊成份於事件生效日而自指數剔除時，因之形成的新掛牌公司也將接替成為指數成份

00956 選股邏輯：加權方式與權重限制

• 成分股依預期殖利率遞減排序加權，近一年成交值調整
• 檔數：每次定期審核後選取固定的成分股檔數 50 檔
• 個別成分股之權重上限為 5%

00956 選股邏輯：成分股定期審核調整

每年 1 次進行成分股定期審核，依 5 月最後一個營業日為審核資料基準日，6 月最後一個營業日調整生效。

00956 成分股

看完上面有關於 00956 選股邏輯的介紹以後，我們了解到 00956 主要是從日經 225 的成分股中根據 4 大財務指標排除表現較佳的公司後，再依據預期殖利率挑選成分股，在這邊股感也整理了 00956 的成分股，趕快繼續往下看吧！

00956 配息

由於日本企業大多屬於季配息，因此 00956 在配息設計上也選擇採取季配息，目前 00956 尚未掛牌上市，因此沒有實際的配息紀錄。根據 00956 追蹤指數過去的紀錄來看，近 5 年追蹤指數的股利率約 4.63%，優於日經 225，且預期在 2024 年還有望再提高。

而 00956 首次的收益評價日預計為 2024/12/31，也就是說首次配息預計將會在 2025 年年初。

圖片來源：中國信託投信

00956 績效表現

這邊我們同樣也整理了 00956 上市至今的績效表現，趕快來看看吧！

00956 優缺點

看完上面有關於 00956 的介紹以後，不知道你對於 00956 是否有足夠的認識了呢？在文章的最後股感也整理了 00956 的優缺點，讓你對 00956 能夠有更多的了解喔！

00956 優點

1. 00956 100% 投資於龍頭企業，有望受惠通膨升溫後的價格調漲
2. 受惠於東京證交所改革的政策，股利配發有望更上一層樓

00956 缺點

1. 募集期正處於日本股市相對高點且市場雜訊較多的時期，有破發風險存在
2. 在選股邏輯上00956 是排除負面因子以及根據殖利率進行篩選，並非依照企業的成長潛力挑選，因此成長力道可能較容易受質疑

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