स्पॉट गोल्ड की कीमतें गुरुवार को फिर से चढ़ गईं, बढ़ती उम्मीदों के कारण कि फेडरल रिजर्व सितंबर तक दरों में कटौती शुरू कर सकता है, साथ ही मुद्रास्फीति के नरम आंकड़े और केंद्रीय बैंक की ओर से नरम संकेत भी।
स्पष्ट रूप से, गोल्ड की होड़ ने इस सप्ताह गति पकड़ी है और इसमें कमी आने के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं। इस लेख में, हम सोने की कीमतों में हाल ही में आई तेजी के पीछे प्रमुख कारकों पर नज़र डालते हैं।
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फेड जल्द ही दरों में कटौती शुरू करेगा
सोमवार को, फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने मुद्रास्फीति में कमी आने के बारे में अधिक विश्वास व्यक्त किया। हालाँकि उन्होंने स्पष्ट रूप से दरों में कटौती का उल्लेख नहीं किया, लेकिन बाजारों ने उनकी टिप्पणियों को इस संकेत के रूप में व्याख्यायित किया कि कटौती आसन्न थी।
CME फेडवॉच टूल के अनुसार, अब 93.3% संभावना है कि फेडरल रिजर्व सितंबर में संघीय निधि दर के लिए अपने लक्ष्य सीमा को घटाकर 5% से 5.25% कर देगा, जो वर्तमान 5.25% से 5.50% है।
इसके अलावा, आधे प्रतिशत की कटौती की संभावना 6.7% है। यह बदलाव जून उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में 0.1% की कमी के बाद हुआ है, जिससे वार्षिक मुद्रास्फीति दर 3% पर आ गई है, जो तीन वर्षों में सबसे कम है। एक महीने पहले, सितंबर में दर में कटौती की संभावना लगभग 70% थी।
हाल के डेटा से पता चलता है कि अमेरिकी मुद्रास्फीति में गिरावट आई है, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) में अप्रत्याशित रूप से 0.1% की कमी आई है। यह सब मौद्रिक सहजता की उम्मीदों को बढ़ावा दे रहा है और इसलिए खरीदारों को अधिक सोना खरीदने के लिए प्रेरित कर सकता है।
केंद्रीय बैंक की मांग
चीन के केंद्रीय बैंक ने लगातार दूसरे महीने अपने सोने के भंडार में वृद्धि नहीं की, और हांगकांग के माध्यम से चीन में सोने का आयात मार्च की तुलना में अप्रैल में 38% कम हो गया। 34.6 मीट्रिक टन की गिरावट पहली तिमाही में देखी गई उच्च खपत के स्तर से बदलाव को दर्शाती है।
भारत में, सोने की मांग कमजोर रही, डीलरों ने सोने की खरीद को बढ़ावा देने के लिए महत्वपूर्ण छूट की पेशकश की। कम मांग और प्लैटिनम के साथ आयातित सोने पर शुल्क कम होने के कारण भारतीय सोना लगातार दस सप्ताह तक छूट पर बेचा गया है।
2023 के अंत तक, केंद्रीय बैंकों के पास लगभग 37,000 मीट्रिक टन सोना होगा, जो उनके कुल विदेशी मुद्रा भंडार का 16.7% है। सबसे बड़ा भंडार संयुक्त राज्य अमेरिका, जर्मनी, इटली और फ्रांस के पास है।
हालांकि, यूबीएस के रणनीतिकारों के अनुसार, उभरते बाजार, विशेष रूप से रूस और चीन, तेजी से अपने सोने के भंडार में वृद्धि कर रहे हैं। यह खरीद केंद्रीय बैंकों की परिसंपत्तियों में विविधता लाने और अमेरिकी डॉलर, यूरो, येन और पाउंड जैसी प्रमुख मुद्राओं पर निर्भरता कम करने की व्यापक रणनीति के कारण हुई है।
आगे देखते हुए, सोने की मांग को केंद्रीय बैंकों से ठोस समर्थन मिल रहा है। अगले कुछ वर्षों में एक अतिरिक्त कारक कमजोर अमेरिकी डॉलर के लिए हमारा दृष्टिकोण हो सकता है। यूबीएस ने कहा, "उभरते बाजारों में केंद्रीय बैंक मुद्रा बाजारों में तब हस्तक्षेप करते हैं, जब उनकी मुद्रा अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मजबूत होती है।"
ईटीएफ ने भी सोने की कीमतों में हाल ही में आई तेजी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। मई में सबसे निचले स्तर पर पहुंचने के बाद, सोने के ईटीएफ में होल्डिंग्स में वृद्धि शुरू हो गई है।
"ईटीएफ में सोने की होल्डिंग्स मई में सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई थी और अब वे फिर से बढ़ने लगी हैं। यह दर्शाता है कि इस चैनल के माध्यम से सोने की मांग की एक नई लहर आ सकती है, खासकर वित्तीय सलाहकारों और संस्थानों के अधिक सक्रिय होने के साथ," स्प्रोट एसेट मैनेजमेंट के एक पोर्टफोलियो मैनेजर ने रॉयटर्स को यह कहते हुए उद्धृत किया।
सोने की कीमतों के लिए क्या संभावना है
सकारात्मक वास्तविक ब्याज दरों के बावजूद, सोने की कीमतें रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गई हैं, HSBC (NYSE:HSBC) के कीमती धातु विश्लेषकों ने इस सप्ताह की शुरुआत में उल्लेख किया।
उन्होंने लिखा, "सोना ऐतिहासिक रूप से वास्तविक दरों के प्रति संवेदनशील रहा है, और जबकि इस संबंध में उल्लेखनीय वियोग रहा है, हमें उम्मीद है कि 2024 और 2025 के अंत में वास्तविक दरें सोने पर भार डालेंगी।"
हालाँकि ETF में निकासी जारी है, OTC बाजार में और संस्थागत निवेशकों द्वारा मजबूत खरीद ने इस प्रवृत्ति को संतुलित कर दिया है। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME) पर नेट लॉन्ग पोजीशन उच्च बनी हुई है, लेकिन विश्लेषकों का मानना है कि वे वर्तमान स्तरों से बहुत अधिक नहीं बढ़ सकते हैं।
उन्होंने कहा, "बाजार की भावना स्पष्ट रूप से तेजी वाली है, और जबकि निकट अवधि में ऊपर की ओर बढ़ने का कोई संकेत नहीं दिखता है, हमें लगता है कि कीमतें उत्तरोत्तर बढ़ रही हैं।"
HSBC ने अल्पकालिक मजबूती के कारण 2024 के लिए अपने औसत सोने की कीमत के पूर्वानुमान को बढ़ा दिया है। हालांकि, बैंक को इस साल या 2025 में Q4 तक संभावित कीमत में गिरावट की उम्मीद है।
विशेष रूप से, HSBC के विश्लेषकों ने 2024 के लिए अपने औसत सोने की कीमत के पूर्वानुमान को $2,160/औंस से बढ़ाकर $2,160/औंस कर दिया है। $2,305/औंस। हालांकि, उनके 2025 के अनुमानों को $2,105/औंस से घटाकर $1,980/औंस कर दिया गया है, जो वर्तमान स्तरों से महत्वपूर्ण गिरावट की ओर इशारा करता है।
विश्लेषकों को उम्मीद है कि 2026 में सोने की कीमतों में उछाल आएगा, जिससे उस वर्ष के लिए उनका औसत मूल्य अनुमान $1,880/औंस से बढ़कर $2,025/औंस हो जाएगा।
इसके विपरीत, सिटी विश्लेषकों का मानना है कि महत्वपूर्ण वित्तीय प्रवाह के कारण सोने की कीमतें $3,000 प्रति औंस तक बढ़ सकती हैं। बैंक ने कहा कि कमजोर अमेरिकी श्रम बाजार, मुद्रास्फीति और जून में नरम सीपीआई जैसे कारक जुलाई FOMC बैठक में फेडरल रिजर्व के नरम रुख के मामले को बेहतर बनाते हैं।
सिटी ने कहा, "साल के अंत में सोने और चांदी के लिए यह तेजी का संकेत होना चाहिए।"