長榮航 2618 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 11-08 (報價延遅30分) 5日,月,季均量預估量 [期][熱][皮]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	DCF估值盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
38.4 (0.0%) 31236張 (-51.65%) 季線上 29569張 30010張 37447張 31236張 1.04倍	2.4% 6.82% 15.49% 5.49% 29.29%	1.0~1.1 2.8~3.2	47.11 (22.68%) 38.4	N/A 0.59	64.04(66.77%) 、Y!	540.04億 2073.77億	14.56% 0.0%	觀光運輸事業	2024-05-17 2024-07-08	0	長榮集團上市

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

台股市場估值	0050: 本益比 26.38, 預估本益比 18.77, 殖利率 2.09%, 預估殖利率 2.52% ; 006201: 本益比 43.54, 殖利率 2.49%
美股市場估值	SPY: 本益比 40.36, 預估本益比: 29.18 ; QQQ: 本益比 49.15, 預估本益比 33.97 ; SOXQ: 本益比 70.74, 預估本益比 32.51
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率創新高, 雙率第一升, 毛利率谷底反彈, 預估季EPS衰退, 財務比率成長, 資本資出大增, 淨營業周期接近0, 三率成長
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	8.77,12.67 (9.12,12.63,16.14) 1.93,19.9 (1.01,1.06,1.12)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(6.63%) 月線斜率0.33	大股東(%) 11-01 散戶(%) 近2年趨勢圖	73.49←73.78(-0.39%) 9.5←11.24(-15.48%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
			月K 周K	季線上		股東人數連續3周減少
			均線支撐壓力	布林軌道靠上軌(3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	4.69%[112] (4.3%[113]) 0 (4.69%)		相對高點相對低點	42.4 (-9.43%) 23-07-05 22.75 (68.79%) 22-10-26
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	4.05 5.06 11.51 182.36億(10月)	5.83 -12.89 12.4 173.58億(9月)	最近漲停日近期最高股價	22-06-21 38.75 (24-11-08) 84日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 11-07 20日融資使用率趨勢圖	3.45% 0.58% -773 60 0 4.66%←5.37%(-13.22%)
本益比法目標價	38.33(-0.18%)		日RSI KD 壓力支撐 MACD	63.9 85.71,87.55 down 39.1,38.25 0.05	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 11-08 近6日買賣	買 ,買 ,買 ,買 26%,27%,26%,26% 買,買,買,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	62.14 95.81,93.69 42.4,38.1 0.18	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
DCF 盈餘估算	64.04(66.77%) 、Y!		月RSI KD 壓力支撐 MACD	61.55 92.94,88.1 39.35,30.4 0.12	投信(張) 11-08 2年持股趨勢圖當天成交比重	18.24%←0.59%(2991.53%)	1353 (連5買) 4.33%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	2.67% 5.84% 6.73% 12.81%	外資(張) 11-08 2年持股趨勢圖當天成交比重	25.48%←31.24%(-18.44%)	6396 (連2買) 20.48%
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.58% 2.79% 11.45%	自營商(張) 11-08 2年持股趨勢圖當天成交比重	1.33%←0.58%(129.31%)	1304 (連3買) 4.17%
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		316.93←305.41 (+3.77%) Q2←Q1 連2升 316.93←314.25 (+0.85%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		553.74←519.15 (+6.66%) Q2←Q1 第1升 553.74←486.09 (+13.92%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		100.68←66.54 (+6.66%) Q2←Q1 第1升 100.68←77.63 (+13.92%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q2←Q1 0.0←0.0 Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		21.9←22.03 (-0.59%) Q2←Q1 第1降 21.9←21.56 (+1.58%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		0.0←0.0 (-0.59%) Q2←Q1 0.0←0.0 Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		1.44←0.87 (+65.52%) Q2←Q1 第1升 1.44←1.11 (+29.73%) Q2←Q2 多季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.41←0.9 (+56.67%) Q2←Q1 第1升 1.41←1.06 (+33.02%) Q2←Q2 9季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		24.58←20.05 Q2←Q1 第1升 24.58←23.23 Q2←Q2 9季新高
營益率 QoQ 營益率 YoY		18.18←12.82 Q2←Q1 第1升 18.18←15.97 Q2←Q2 9季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		14.84←9.95 Q2←Q1 第1升 14.84←13.3 Q2←Q2 9季新高
ROE QoQ ROE YoY		7.24←4.56 Q2←Q1 第1升 7.24←6.39 Q2←Q2 9季新高
ROA QoQ ROA YoY		2.6←1.76 Q2←Q1 第1升 2.6←2.22 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/06/11 長榮國際(股) 董事一般交易 45,000張
公告	113/11/08 長榮航 113年10月營收182.36億、年增4.06%
新聞	113/11/08 賞楓季到！長榮航空前10月營收1826億元年增一成估第4季續成長 113/11/08 客運貨運皆唱旺長榮航10月營收年月雙增、史上第六高 113/11/08 【公告】長榮航 2024年10月合併營收182.36億元年增4.06% 113/11/06 《航運股》長榮航增班曼谷搶免簽商機 113/11/06 長榮航增班曼谷搶免簽商機 113/11/06 虎航上市發表會「利多出盡」？波段漲二成後今翻黑休息跌2.5% 113/11/05 【公告】長榮航受桃園市政府勞動局累計裁處罰鍰新台幣100萬元以上 113/11/05 【公告】長榮航113年第三季合併財務報告董事會預計召開日期為113年11月13日 113/11/05 《航運股》長榮航第3季財報 11月13日提報董事會 113/11/05 《航運股》長榮航全球客服24小時中英文服務創國籍航空首例 113/11/05 長榮航空全球客服中心24小時中英文服務全年無休 113/11/05 長榮航樂觀看明年客運業務，推全球客服中心24小時中、英文客服服務 113/11/05 長榮航24h全球中英文客服上線國籍航空首創 113/11/04 長榮航勤全新制服活力登場官網同步改版上線 113/11/04 長榮航Q3獲利可望續升，旗下長榮航勤更換新制服、官網同步改版 113/11/04 新制服亮相！1500名長榮航勤工作服不再綠吱吱也走時尚風 113/11/01 長榮航搶攻旅展商機，樂觀看明年客運市場，今年獲利超越去年 113/10/29 長榮航每週137班飛航日本，昨復飛青森，Q3及全年獲利可期 113/10/29 機票799元起！航空業搶客殺紅眼 113/10/29 長榮航飛日本航線30周年青森航線復航

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
長榮航	2.4% 29569(5.63%)	2.26% 30672(1.84%)	6.82% 30010(4.08%)	15.49% 37447(-16.59%)	5.49% 62876(-50.32%)	29.29% 72386(-56.85%)
加權指數	2.56%	0.88%	2.85%	8.18%	11.38%	39.87%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
38.4	38.2↗	38.06↗	37.83↗	37.61↗	37.4↗	37.2↗	36.77↗	36.28↗	35.97↗	36.0↗	35.98↗	34.54↗	34.04↗	33.44↗
乖離率	0.52%	0.89%	1.51%	2.1%	2.67%	3.23%	4.43%	5.84%	6.76%	6.67%	6.73%	11.18%	12.81%	14.83%
均線開始轉折價位	37.8	37.35	37.05	35.95	36.4	37.5	35.6	32.1	36.7	35.35	36.4	32.65	29.65	29.75

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
長榮航	100.32%	15.0%	12.0%	5.0%	114.0%	-15.0%	-12.0%
0050	79.4%	46.37%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	22.81%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 7/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔		✔	✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	14.76	7.1	9.97	-0.93	5.21
ROE	21.67	8.28	7.89	-4.23	6.55
本業收入比	102.52	103.47	132.76	19.15	155.88
自由現金流量	463.71	641.1	231.87	-68.93	150.61
利息保障倍數	9.31	3.50	2.95	0.14	2.12