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遇到空頭市場怎麼辦？定期定額這樣做 賺錢機率高
文：李美虹
受到新冠病毒在全球大流行的利空衝擊，最近全球股市是哀鴻遍野，就算美國聯準會（Fed）撒錢救股市也無效，美股道瓊指數持續暴跌，而且已經兩次觸動熔斷機制（盤中暫停交易），這一波美股指數跌幅老早就超過20%，專家說，熊市（空頭市場）已經正式來臨了！
空手的投資人正滿心期待股市跌到低點，好趁機進場撿便宜貨。但是，原本手上就有持股或是定期定額買基金的投資人，看到帳面損失，心裡一定很焦急，因為這一波新冠病毒疫情與2008年金融海嘯並不相同，這次影響的是全球產業的供給鏈，影響的是全球消費者支出受到嚴重打擊、企業投資延遲，這些都會讓整個經濟活動受阻凍結，現在經濟學家們都擔心全球經濟步入「大衰退」，嚴重程度恐更大於金融海嘯！
面對不確定的市場行情，投資人只能做一件事：嚴格控管好自己的資金部位，等到行情跌到相對低點，才有實力可以分批進場，慢慢建立低檔部位。
我要提醒的是：沒有人知道這一波大衰退會維持多久？未來會不會V型反彈？還是會呈現「深U底」型態，在深谷底部盤整很長一段時間？現在都沒有專家敢鐵口直斷。因此，手上握有越多現金部位的人，將來才有逢低往下承接的實力。
依漲跌的幅度加碼或減碼
採取定期定額的投資人，經過多年驗證，定期定額投資法具有對抗人性「追多（貪婪）殺低（恐懼）」的功效，而為了提高定期定額的勝率，甚至從中演化出各種進階版的操作法，包括定期不定額、逢低加碼與逢高減碼等，我個人覺得，對一般小資族來說，採用定期定額微笑曲線的操作方法，會是比較簡單的一種作法。
所謂「微笑曲線」是一種攤平成本的概念，即進場不擇時、下跌不停扣，每下跌一個幅度，就加碼扣款，嚴守紀律等市場回來；若有賺錢，記得要停利出場，並且繼續定期定額。
假設我們以5,000元開始定期定額，若標的市場下跌10%，扣款金額就拉高至8,000元；上漲15%時，扣款金額減少至3,000。而一般小資族的定期定額扣款金額大多為3000元，那麼我們可以在市場跌幅10%時，扣款金額拉高到4000元，跌幅達20%時，扣款金額拉高到5000元，跌幅達30%時，扣款金額拉高到6000元，只是，一定要先清點自己每個月的收支情況，如果沒有多餘的錢拿來低檔加碼，那你只能本分的持續定期定額扣款原本的金額。不過，我還是要請你努力在這段期間內，存到一筆錢（例如1萬元、2萬元均可），當基金或股票跌幅來到30%以上時，你就可以把這筆錢分成幾筆分批的單筆加碼。
不過，逢低攤平僅限定於手上的基金或個股是「好學生」，如果你買到的「壞學生」，只會越攤賠越多，所以，趁著行情下跌，趕快先檢視一下自己的投資標的。一般來說，定期定額超過3年，如果還是賠錢狀態，就要思考投資的基金是否錯了，一旦確認買錯標的，最好是先認賠出場，然後再轉進其他潛力市場。
微笑曲線操作這樣做
如果想要進階版的操作微笑曲線加減碼，其標準必須視投資人自己的忍受波動能力及標的市場波動度而定。
舉例來說，積極型投資人可以忍受比較大的波動幅度，加上區域型股票基金、單一國家股票型基金波動度大，如果設10%的加減碼幅度，依目前全球股市的跌幅，一天就達到設立的目標，此時我建議可拉高到20%開始。
但如果是波動度較低的平衡型基金、全球型債券基金，依照目前情況，就可以設定10%的跌幅開始往下慢慢加碼。
此外，前面我提過，扣款金額必須視個人財力而定，不是一定要倍數策略，從扣款3000元直接跳到6000元這類…..，如果你沒辦法每下跌10%或15%就採倍數金額加碼法，請依照自身財力去加碼扣款即可。
當然，前面我也說過，你可以繼續定期定額扣款下去，不必管市場跌多少，只要間守紀律扣款，拉長時間，賺錢機會仍高，但若要縮短回本時間、甚至可以快一點賺錢，那就必須搭配單筆進場策略，可以兼顧長短線。
定期定額微笑曲線投資策略
利用基金淨值下跌時累積較多申購單位數，藉此降低平均申購成本。
定期定額一定要堅持長期扣款 最少3年
群益投信曾經回測2004年至2019年11月底、超過16年各主要市場的績效顯示，定期定額扣款超過3年，正報酬機率達6成以上，若堅持10年以上，正報酬機率達80%～100%。因此採定期定額投資，原則上至少需要3年。
所以，行情下跌時一定要堅持不停扣，這樣的攤平效果最佳。一般來說，一個經濟景氣循環週期約3年～5年，即使你是在股市相對高點時開始定期定額扣款，只要在下跌段堅持不停扣，不僅攤平成本效果佳，一旦當市場反彈時，長期累積的單位數也可望讓報酬加速由負轉正。尤其如果善用逢低再加碼，就更快逆轉勝。
因為定期定額一旦賠錢時，投資人比較容易判斷逢低加碼的時機，只要按照前述設定的跌幅比例往下加碼，換句話說，當跌幅超過設定的目標，不僅不要停扣，反而應該要再加碼（提高定期定額扣款金額或以單筆買進），一方面有加速攤低成本的效果，待市場止跌回升時，投資報酬率也會比傳統定期定額更快由虧轉盈。
個人簡歷
作者：李美虹
喜歡觀察周遭的人事物。雖然在投資理財媒體30年，對數字敏感，但卻不喜歡硬梆梆的數學，所以一直希望能用簡單的方式跟人溝通理財知識。
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