轉型不易 錸德轉投資子公司今年開花結果

【台塑股東會彌漫低氣壓】

近一個月上市櫃公司紛紛召開股東會，大部份公司都跟來到現場的股東分享過去一年來的經營績效，畢竟一年才見一次，總是要說一點好話，盼望股東們能夠繼續支持公司。但是我卻注意到有一家公司，跟股東們道歉，請求股東們的諒解，這一家公司就是台塑(1301)。

其實嚴格說起來，不是一家台塑公司，而是一整個台塑集團，包括：台塑(1301)、台化(1326)、南亞(1303)、台塑化(6505)、福懋(1434)、南亞科(2408)、南電(8046)、福懋科(8131)……等公司，在過去幾年的經營績效都不太有起色，尤其是在台塑四寶的部份，過去2年受到中國經濟衰退，以及競爭對手的削價競爭之下，獲利直線下滑，衰退幅度高達84%，連帶地影響到了股利的分配，也因此讓前董事長在股東會上一度哽咽。公司雖然對股東們信心喊話，表示下半年會比上半年好，但面對烏俄戰爭、地緣政治衝突、美歐降息時程，及大陸需求復甦力道等不確定因素，誰也不敢保證現在台塑四寶的營運已經到了谷底。

【錸德集團轉型有成】

事實上，企業的轉型本來就不是一件容易的事，這要比一個人要改變習慣還要難上不只100倍吧！然而，我還是有注意到一些企業成功轉型的案例，例如：錸德集團。

講到錸德(2349)，我相信大家第一直覺一定是賣光碟片的，然後浮現在腦海中的第二個問題是：「他們怎麼還沒有倒呀？」。或許這個問題的答案，就是他們的轉型成功的事實。

錸德集團旗下一共有錸德(2349)、鈺德(3050)、錸寶(8104)以及安可(3615)，近期市場上討論度較高的應該是生產ITO導電玻璃廠的安可光電(3615)，近期除了持續拉升車用比重之外，也外傳有機會轉型做為半導體用玻璃基板的供應商。

除了安可之外，鈺德(3050)原本為錸德旗下轉投資之預錄光碟廠，近年跨足餐飲以及能源事業。公司不僅與北市文化局合作修復美軍俱樂部、陽明山美軍宿舍群(草山小鎮)，並營運Brick Yard 33 1/3、珍妮佛美廚、怡客咖啡等多家餐飲門市，另外也轉投資厚聚能源，提供太陽能光電系統整合服務，為台灣前十大公有電廠廠商。目前餐飲以及綠能兩者合計的營收佔比已超過50%。

【錸寶切入儲能領域】

至於錸寶(8104)，原本是錸德旗下的被動式有機發光二極體(PMOLED)面板廠，擁有OLED生產線的最大產能製造商，也是全球PMOLED龍頭廠商。產品可以應用於醫療健康、智慧家電、工控應用、5G網通等產品。但真正讓我注意到的是錸寶透過轉投資來穎科技，提供不斷電系統(UPS)，打入台積電供應鏈，另外也積極投入新能源事業，除了提供儲能自動頻率控制調頻服務(AFC)，也投資太陽能電廠、布局儲能事業。預計今年可望轉虧為盈。

而母公司錸德，在旗下子公司轉型開花結果之後，自此轉型為控股公司，外資從今年第二季開始買超，目前股價還不到10元，後市展望看俏。

投資看得是未來，在中國片面取消ECFA早收清單之後，台塑集團未來在中國大陸市場幾乎可以說是腰斬，在開徵碳稅的政策下，費用及成本會增加不少，營收又起不來的情況下，轉型之路仍需持續觀察。而錸德集團過去10年的轉型，如今看來已接近開花結果的階段，在綠能、儲能以及高齡化社會的趨勢下，建議投資朋友要用全新的眼光，來看待這一老牌集團股。祝大家投資順利。

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。