旺季加持 信錦Q3營收看俏

信錦19日除息4.03元,股息將於8月21日發放,以信錦18日收盤價104.5元計算,除息參考價大約100元左右。圖/本報資料照片
信錦19日除息4.03元,股息將於8月21日發放,以信錦18日收盤價104.5元計算,除息參考價大約100元左右。圖/本報資料照片

軸承廠信錦(1582)19日除息4.03元,由於第三季正值傳統旺季,加上全產品線接單暢旺,在很高的營收基期之下,法人仍預期,信錦第三季營收挑戰高個位數成長,毛利率將超越第一季,法人初估,信錦上半年EPS直逼4元,全年度獲利將回到全盛時期達7元以上,明年股利政策重返5元的機率大增。

信錦19日除息4.03元,股息將於8月21日發放,以信錦18日收盤價104.5元計算,除息參考價大約100元左右。

展望第三季,正值傳統旺季,景氣能見度優於年初預期,除了低軌衛星之外,全產品線接單暢旺,因此信錦看好第三季營運持續成長,估單季營收可望季增高個位數,毛利率、EPS將雙雙超越第一季。

據信錦公告,第二季營收達25.33億元,為最近八季新高紀錄,季增17.81%、年增17.27%,法人預期,受惠於稼動率提升、低軌衛星高毛利率效應,即使第二季少了一次性模具收入,單季毛利率仍逾第一季,為連續第二季登上歷史新高紀錄,樂觀期待上半年累計EPS可望直逼4元。

信錦目前低軌衛星產品應用於地面接收器,監視器產品則因庫存去化步入尾聲,客戶推出新品拉高ASP,價、量俱揚,信錦第三季毛利率仍可期。

而在上半年獲利進度超前之下,信錦今年度EPS挑戰7元以上,以目前法人報告的預估數,信錦今年EPS有機會連續第二年超車新日興(3376),獲利重返全盛時期,若信錦明年沒有加重越南廠以及泰國廠的資本支出,股利政策重返5元的機率大增。

信錦去年度EPS達5.12元,為最近三年高點,配息率約當78.71%,以信錦收盤價換算,隱含現金殖利率約3.86%,而在信錦之後,兆利(3548)、新日興將在本月30日除息,分別配息4.5元、4元,信錦除息走勢扮演要角。

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