《基金》輝達股東會將揭幕 保德信點名AI基建成為法人新寵

【時報記者任珮云台北報導】在台灣時間27日凌晨，輝達召開股東會，全球AI產業再度成為市場焦點。保德信表示，隨著全球多家AI個股股價已達相對高點，同樣具備成長潛力的基礎建設類股逐漸成為法人資金的新選擇。AI技術的提升帶來電能消耗倍數增長，這使得電廠、發電及電力傳輸等公用事業的需求大幅提升。此外，資料中心需求爆發，數位基礎建設快速崛起，市場資金紛紛布局AI基建題材。

PGIM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧表示，未來各產業結合AI已成為大勢所趨，不僅能創造更有效率的營運模式，亦能提升創新力。然而，生成式AI功能雖然強大，但因龐大的運算量需倚賴大量電力。以ChatGPT與Google搜尋引擎比較，Google每次搜尋用電量為0.3Wh，而ChatGPT則高達2.9Wh，兩者差距近十倍。

王翔慧進一步分析，AI快速發展帶動下，市場預期美國資料中心未來四年用電量將大幅成長，年複合成長率高達30%，其中超過六成的發電將用於AI運算。她看好未來電力需求將大幅攀升且有增無減，加上基礎建設往往具有特許行業的寡占性，有利電力相關公用事業後續發展，共同搭上AI熱潮的成長列車。

除了電力相關基礎建設，資料中心也是近年來搭上AI趨勢快速崛起的基建類型之一。王翔慧指出，微軟、Google、Meta、亞馬遜等雲端四巨頭看準AI時代來臨，紛紛開啟AI相關硬體競賽，持續加大資本支出。根據JP Morgan報告，未來五年全球資料中心資本支出將翻倍成長，至今年底預估金額約2960億美元，至2028年總金額將接近5870億美元，未來五年年複合成長率達17.6%，也讓AI基礎建設題材成為近期市場資金的焦點。

王翔慧認為，基礎建設細分為公用事業、交通基建、能源基建及數位基建，各次產業優勢與特性不同。她建議投資人透過靈活佈局的相關基礎建設基金，以公用事業為主要布局，特別是電廠、儲電等電力系統，將成為生成式AI發展的關鍵基礎。交通基建可作次要配置，並以成熟國家為首選，新興國家為輔，確保全球基建商機不漏接。