合庫投信：因應不確定升溫的市場，增持多重資產基金抗震

全球經濟穩健成長，部分央行啟動降息政策，目前市場預期美國聯準會最快今年9月降息，可望為股債帶來新一波的資金行情投資機會，然另一方面，以巴、俄烏戰事仍未歇止，加上歐洲國家政局不確定性升溫、美國總統大選將至，合庫投信認為須留意未來有許多潛在的投資風險，在當前全球股市處於高檔可能面臨獲利調整的情形下，建議投資人居高思危，將布局股債的多重資產基金納入配置，有助於平衡投資組合的波動。

美國通膨持續降溫，聯準會今年內有望啟動降息政策，輔以全球經濟穩健成長，國際貨幣基金上調今年全球經濟成長率預估至3.1%，高於去年10月預估的2.9%，2025年成長率則預估3.2%，另預估2024年全球通膨率將放緩至5.8%，2025年再降至4.4%。今年將是各國央行暫停升息與政策轉向的一年。

合庫入息優化多重資產基金投資團隊表示，全球經濟的韌性在很大程度上受益於政府大規模的財政刺激，以及AI發展熱潮，帶動企業獲利持續成長，然而俄烏長期戰鬥，以巴戰事擴大到其他國家也引發能源短缺、供應鏈混亂的現象，再加上今年全球有70多場總統及議會選舉，許多選舉可能改變全球局勢，整體來看，貨幣政策方向及總體經濟基本面均有利於股債市表現，惟市場不確定性因子仍多，有諸多具吸引力的投資機會，然也潛藏著諸多讓資產波動的挑戰。

各區域企業盈餘成長預估

資料來源：高盛證券，2024/2

合庫入息優化多重資產基金投資團隊認為，隨著全球股市頻創新高，波動風險也拉高，多重資產基金投資標的涵蓋股票、債券及ETF等，可因應市場行情動態靈活調整各類資產配置，具有進可攻、退可守的投資好處，是投資人應對市場波動的好選擇，投資人應將多重資產基金納入資產配置的一環。

面對不確定性升溫的多變市場，合庫投信建議投資人在資產配置上應順勢調整，將近期漲多的股票部位獲利了結，增持有股債及ETF部位的多重資產基金，藉由不同資產的組合，一方面仍掌握股市尚未看淡的行情機會，另一方面也掌握降息為債市帶來的多頭利基，兼顧各類資產輪動表現的契機，並降低市場波動對投資組合造成的影響，發揮抗震效益。

【投資警語】
【合庫投信獨立經營管理】本基金經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱本基金公開說明書。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金之收益分配由經理公司依基金孳息收入情況，決定應分配之收益金額；基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動；本基金投資之企業，其股利之配發時間及金額將視個別企業而定，基金係依所投資標的之除息基準日認列股利收入，並於每月終了後依帳列記錄計算可分配收益，故月配息金額非固定且配息來源可能為本金。本基金有相當比重投資於非投資等級收益債券。由於非投資等級收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損，投資人應審慎評估。根據本基金之投資策略與投資特色，本基金之風險及波動度較高，不適合無法承擔相關風險之投資人，本基金適合能承受較高風險之非保守型投資人，投資人投資本基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金投資風險及風險報酬等級說明請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。如投資人以新臺幣或美元以外之貨幣換匯後投資本基金美元計價受益權單位者，須自行承擔匯率變動之風險，當美元相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失，另需留意新台幣級別之基金仍有匯率風險。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價而定。此外，投資人尚須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。投資人須承擔取得收益分配或買回價金後轉換為新臺幣可能產生之匯率風險，亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。最大可能損失:基金交易係以長期投資為目的，不宜期待於短期內獲取高收益。投資風險可能影響基金淨值之表現，任何基金單位之價格及其收益於任一時點均可能漲或跌，故基金投資人不一定能取回全部或任一部分之投資金額。投資遞延手續費NB類型者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請參閱本基金公開說明書。有關基金應負擔費用已揭露於各基金公開說明書，投資人可至下列網址查閱：公開資訊觀測站https://mops.twse.com.tw、本公司網址或營業處所索取。

資料來源-MoneyDJ理財網