【美股入門】ADR是什麼？跟台積電有什麼關係？又和台股有何種關聯？

美股複委託／海外券商推薦
推薦券商	電子單手續費	定額/定股手續費
	0.25% （無最低手續費）	買進：0.20% （無最低手續費） 賣出：0.25% （贖回賣出比照原手續費率）
	0.18% 最高1美元 （無最低手續費）	買入 0.18% （無最低手續費） 賣出 0.18% （低收3美元）
	0.50% （低收35美元）	買進：0.20% （無最低手續費限制）
	新開戶 0.12% （低收3美元）	新開戶 0.12% （低收0.5美元）
	0.50% （低收39.9美元）	0.10%起 （低收1美元）
	0.50%	低收10美元
註：資料來源為各大證券商官網，實際情形以辦理開戶手續時的資訊為主
製表：Money101

 

ADR是什麼？與台股有什麼關聯？

ADR，全名為American Depositary Receipts，中文為美國存託憑證，是美國以外的企業在美國證券交易市場所發行的交易憑證，持有ADR權利與一般股票基本相同，但有換股比例與匯價上的差異，例如台積電ADR和台股台積電的轉換比例就為1：5，兩國交易所的股價換算也有匯兌差異。

ADR這類海外存託憑證的主要發行目的，是要讓全球各地的企業於美國市場中募資，也能增加美國與全球市場的能見度。對於投資人來說，是一個可用於投資全球企業的工具；之於美股的ADR，台股中亦有臺灣存託憑證（Taiwan Depositary Receipt，TDR），讓國外企業能夠來台灣進行募資，台股投資人則可藉由TDR投資其它國家的企業。

至於首段提及的ADR與台股關聯性，大概能以「時差」進行說明。台灣收盤後，美國主要指數像是那斯達克、道瓊或費城半導體，才會開盤進行交易，當國際市場各種利多或利空消息若在此時發酵，首當其衝的就是歐美股市和在美掛牌的ADR，特別是台股權重占比最高的台積電，其ADR對台指期盤後的電子盤有著相當高的影響力。

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如何投資ADR？投資ADR有何優勢或風險？

「台灣投資人該如何投資遠在天邊的美國ADR呢？一般的台灣投資人，在投資ADR上有什麼優勢、風險或是注意事項呢？」相信這是許多人對ADR投資的疑問

針對第一點，台灣投資人可以透過美股券商或台灣本土券商複委託，共2種管道進行ADR的投資。2種投資管道比較上，美國券商手續費雖較為低廉，但要自己透過網路申請開戶，需自行準備護照等相關證件進行開戶，更要透過海外券商網頁或軟體下單，交易便利性較低；複委託則僅需於本土券商開通複委託帳戶後，即可開始交易ADR、美股、歐股或日股等海外投資標的。

投資優勢上，ADR的股價經過轉換後，可能會出現低於台灣原股，也就是股價「折價」的情況，令投資人能以較低的金額買入相等股票；再者，投資人可以透過ADR，間接投資其他非美國市場的企業，像是歐洲的殼牌石油或Adidas。

投資風險上，投資人須特別注意，相較於原市場的股票，ADR等海外存託憑證普遍流通股數較少，有流動性較差的問題；此外，ADR因為是在美國股市交易，他國投資人還有匯兌上的風險；最後，則是關於稅務，美股配息時會預扣30%預扣稅，但ADR為非美國註冊公司，美國政府雖不會徵收30%預扣稅，但仍會依企業所在地的政府標準進行預扣稅課徵。

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ADR如何換算？

一般來說，除非國際或相關產業突然有大利多或是大利空出現，否則ADR和台灣原股走勢多為齊漲齊跌，少出現股價脫鉤的情形，若前一晚ADR受市場消息影響出現大漲大跌的情況，隔日台股早盤也多會有相等走勢表現。

至於ADR和台股原股的換算，以台積電ADR為例，美股和台股間的轉換比例為1：5，也就是1股台積電ADR等同台股的台積電5股，以美國時間11月2號，台積電ADR在美國市場的收盤價114.11元(USD)計算，匯率設定為27.78元新台幣：1美元，台積電ADR股價約合3,170元新台幣，除以換算比例5股後，每股價格634元，與同日台股中台積電收盤價592元相比、高出約7%，也就是說台積電ADR存在7%溢價。

溢價代表國外投資人看好台積電，不過相較於折價，ADR溢價代表股價高於台灣原股，對台灣投資人來說就沒有必要買台積電ADR，直接由台股買進台積電會較划算。

下面提供目前台股市場中，於美國證交所掛牌ADR企業一覽及其轉換比例，供各位讀者參考：

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ADR的操作方法

最後，要跟大家分享適合投資ADR的人與投資方法。首先，ADR適合常收到美金者，像是從事外銷的生意人，就可以考慮用手中的美金直接投資ADR，省去換匯的動作和風險。此外，ADR亦可利用於投資非台灣和非美國的海外市場，適合對海外企業有興趣的投資人，若投資人的投資標的和資金是以台灣為主，就沒必要繞道至美股市場交易ADR，留在台股即可。

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ADR常見問題

Q1.ADR是什麼？

ADR，全名為American Depositary Receipts，中文為美國存託憑證，是美國以外的企業在美國證券交易市場所發行的交易憑證，持有ADR權利與一般股票基本相同，但有換股比例與匯價上的差異，例如台積電ADR和台股台積電的轉換比例就為1：5，兩國交易所的股價換算也有匯兌差異。

Q2.在台灣如何投資ADR？

台灣投資人可以透過美股券商或台灣本土券商複委託，共2種管道進行ADR的投資。

Q3.如何換算ADR和台灣股票？

ADR股價/轉換比例*匯率 = 台灣股價。

Q4.什麼是ADR溢價？

ADR溢價代表股價換算後高於台灣原股的股價。

Q5.什麼是ADR折價？

ADR折價代表股價換算後低於台灣原股的股價。

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