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文／賴建承CSIA
輝達推出地表最強AI晶片GB200後，因其電晶體的複雜結構和高熱功耗需求，使得出貨有延遲的衝擊，其中對水冷系統的需求更是急劇增加，畢竟任何一個小小的水冷元件出問題，將導致整個伺服器報廢。
近期傳出GB200機櫃的快接頭(UQD)發生漏水問題，嘉澤(3533)、富世達(6805)等將有轉單商機可期。此外，隨著液冷趨勢逐漸明確，雙鴻（3324）、奇鋐（3017）等台廠也有機會獲得國際大廠之青睞。
日前輝達GB200伺服器將延後出貨，一度早成輝達供應鏈全面重挫，不過隨著盤勢回穩，且GB200只是延後又不是不出，加上整體AI概念股繳出不錯成績單，股價經過修正後將再度吸引市場之目光。
雙鴻三率三升，半年賺11.64元
台灣散熱廠商為了搶食液冷市場商機，逐步自水冷板擴展研發範圍到分歧管、快接頭、軟管等，雙鴻和奇鋐的水冷散熱系統自製率可提升至70%，若快接頭、風扇牆也能完成驗證，自製率將達100%，將進一步推升毛利率。
散熱雙雄第二季獲利大增，均創下單季歷史新高，奇鋐（3017）第二季EPS5.08元，雙鴻（3324）第二季EPS7.24元。其中雙鴻第二季水冷占比已近2成，推升第二季三率三升，毛利率、營益率、淨利率分別來到28.39%、16.04%、14.8%，累計上半年EPS 11.64元，推升股價也於財報公布後攻上漲停，短線有機會先挑戰月線反壓，先以跌深反彈視之。
奇鋐投信買，千張大戶持股達52.72%
至於奇鋐（3017）也是呈現三率三升，且不但液冷出貨大增，連3D VC也供不應求，今年出貨量上看300萬片後，明年出貨上調至400萬片，上半年EPS 9.16元，由於客戶訂單強勁，第三季營運可續強，營收季增率7~12%，全年EPS估21~22元，本益比約27倍，加上股價跌深，醞釀反彈可期。
此外，奇鋐千張以上大戶持股仍高達52.72%，配合投信買盤歸隊，研判遇到月線反壓拉回打第二隻腳後將啟動另一波攻勢，不追高可逢低布局。
本公司所推薦分析之個別有價證券
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