台新黃文清 不確定性增

美股、台股今年以來持續創高，儘管近日科技股大幅波動，但美股費半與台灣加權指數今年以來累計漲幅仍有約30%，分別為29.5%、30.5%，傲視全球其他主要市場。台新投顧副總經理黃文清表示，整體來看，電子產業受惠AI帶動加上傳統旺季到來，台股後續仍有機會再創歷史新高，惟美國總統大選的不確定因素持續發酵，政治不確定性將是短線須留意的風險因素之一。

黃文清分析，美股、台股如此強勁主因受惠AI帶動，特別是台灣，電子產業經過40年的發展，建構完善的產業生態鏈，其中，台積電（2330）更是關鍵中的關鍵，由於AI晶片對於效能要求極高，須用到更先進的製程技術，而台積電在先進製程領域遙遙領先兩大競爭對手，加上輝達執行長在今年COMPUTEX期間多次讚揚，也讓台積電的國際能見度更上一層樓，目前美國七大科技巨頭皆已優先採用台積電3奈米晶片，大客戶蘋果更已搶先訂下下一世代晶片，拿下2025年首波2奈米產能，利多不斷也讓台積電市值一度突破1兆美元大關，成為全球市值第八大公司。

市場另一關注焦點，聯準會動向方面，在近期美國公布一系列的包含6月CPI、零售銷售、非農就業等通膨相關數據支持通膨降溫的趨勢後，市場預期聯準會在9月份的會議後啟動今年首次降息的機率升至近100%，甚至加碼押注今年會降息3碼，因此在資金面寬鬆預期下，也是台股能夠持續創高的利多因素。

自川普、拜登電視辯論會後，川普人氣持續升高，加上近期受槍擊事件讓市場預期川普贏得大選的機會更高。目前川普民調仍領先總統拜登2%，過去川普對台灣的立場不如拜登政府友善且捉摸不定，近日川普受訪時表示，台灣拿走美國100%的晶片業務，應該付錢給美國，藉此交換美方護衛；去年7月也曾批評台灣搶走美國所有的半導體工作，認為應該對台灣建立貿易壁壘。

具體看到產業，巴黎奧運將於7月26日至8月11日舉行，上屆東京奧運因疫情影響，然此次巴黎奧運恢復正常舉行，民眾參與度可望提高。另一方面，美國服飾及配件零售庫存金額已由年增轉為連續三個月年減；批發服飾配件庫存金額相較於高點也已減少32.6%，庫存明顯去化，相關紡織服飾庫存大多已降至健康水位，可望帶動運動品牌、流行品牌補庫存行情。

生技產業方面，亞洲生技展將於7月24日登場，展覽規模再創新高，加上近期資金從電子流出轉往非電或低基期題材股，搭配6月三讀通過的《再生醫療雙法》，細胞治療與再生醫療將是此次市場亮點，再生醫療相關、CDMO、新藥、學名藥個股各擁題材。

投資錦囊

綜合上述，中長線台股仍將受惠AI需求帶動，不須太過擔憂，然因短線漲多加上國際政治因素干擾，加權指數跌破月線後能否守穩站回將是短線多頭格局是否轉向的重要觀察。選股上，可留意基期相對低的非電股或具題材、政策支持的類股，例如奧運、生技、儲能、蘋果新機等族群。