From 1st check to Seed-lead. So far, 14 Exits made everyone happy. Anti 'fake it until you make it' No deck, no check. (email only - see in my contacts)
93% des startups françaises qui lèvent jusque €25M+ finissent avec €0 dans la poche des Fondateurs. Faites circuler. Ceci est la valorisation médiane des Exits en Europe. Les chiffres sont très similaire en France, où: ~15% des startups VC-backed trouvent un Exit (Avolta + Insee) x 50% de ces Exits se font entre l'Euro symbolique (beaucoup plus que les annonces presse ne laissent entendre) et €25M x Liquid pref sur la dette et l'equity (beaucoup plus de x2 et même x3 que les annonces presse ne laissent entendre) = 🔥 A peine 7% des startups VC-backed qui ont levé €25M+ sortent pour des valos qui laissent quelque chose dans la poche des Fondateurs. Je ne vois aucune raison structurelle pour que cela change de ci tôt. Evidemment, on peut toujours ignorer cette réalité en se convaincant qu'on fait partie des 7%. Sauf rarissimes exceptions, pour en arriver à lever €25M en France, il faut avoir levé une Série B. C'est pourquoi, en France, je focus mes investissements sur des Fondateurs/Startups qui ont une vraie chance de ne pas avoir besoin de lever une B. Passer 5, 10 ans auprès de Fondateurs qui finissent fauchés, en plus d'éreintés, et où tout le monde perd, est une aventure qui juste ne m'intéresse pas. Votre idée, business modèle, modèle d'acquisition clients et état d'esprit sont de réussir sans besoin de lever une B? Hâte de recevoir vos decks. #VentureCapital #Startups #Fundraising #AngelInvestors #Entrepreneurship #PreSeed #Seed #Leveedefonds #FrenchTech
VC STARTUPS - odds of IPO for VC startup: 1% - avg time spent on VC startup: 8.5 years - market cap avg @ IPO: $5B - avg % ownership @ IPO: 15%* $5B = $750M - avg 2.5 cofounders = $300M - payout = odds * $$$ = 1% * $300M = $3M - payout per year = $3M/8.5 years = $352,000/year - avg VC funded startup founder works 75 hours per week (grindset) - $352,000 / 50 weeks (2 weeks off) / 75 hours - hourly pay = $94/hour - equal to pay of a regular 40 hour per week job with salary of $180,000/year
Quid des cash-out lors des Serie A et B ? :) Un des termes du deal pour les cofondateurs qui décident de repartir pour un tour avec un niveau de risque/croissance élevé, et qui est une pratique classique des VC il me semble, c'est de dé-risquer partiellement les co-fondateurs avec un cash-out, qui n'est pas forcément anecdotique...
Tout a fait vrai sur les exits en France/Europe. Par contre tu parles pas du tout du secondary... Une startup qui lève $25M à $100M de post en B, si le founder a ±15% post dilution, et qu'il cash out 1% de la boite soit moins de 10% de ses part en secondary à la levée, c'est $1M dans la poche du fondateur.
Vous auriez la source des chiffres autre que avolta partners?
Cyril Grislain merci pour le post, et pour les débats interessants qu'il fait naitre. Juste pour être sur de comprendre. 85% des sociétés VC backed ne sont JAMAIS vendues? C'est ça la donnée?
Ben merde j’ai fait une série b à +25 millions 😄. En tout cas demain matin je me lèverai avec le même enthousiasme 🫶. On va tout rafler ❤️
Ceux qui lèvent €25M+ font souvent un cash out qui les sécurise déjà...
Il faut tout de même prendre en compte le fait que beaucoup d'entrepreneurs font du cash out, ce qui permet de ne pas repartir les mains vides
Deals with 2x or 3x liq pref.... 😱 Find another investor & term sheet....
Seed VC, General Partner at Partech | Startup Advisor
1 moisDéjà, je ne comprends pas d'où vient le besoin de se rassurer en permanence sur le fait qu'on a choisi LE bon modèle (VC backed ou bootstrapped) en dévalorisant l'autre modèle – qui plus est avec des calculs et des conclusions qui sont erronés ;) Je suis très d'accord sur le fait de corriger le biais de perception (qui existe encore, même si moins qu'il y a quelques années) sur le fait que lever (beaucoup) = succès, et qu'une mesure factuelle du succès entrepreneuriale c'est la création de valeur (notamment pour les founders donc - mais pas que d'ailleurs, les employés sont trop souvent oubliés dans l'analyse imho). Mais d'une part, il ne faut pas oublier le mécanisme de cash out (déjà mentionné dans d'autres commentaires), ni le fait que bcp de petites exits traitent de façon préférentielle le management (car c'est bien les founders et leurs équipes qui contribueront à créer de la valeur chez l'acquéreur, pas les autres actionnaires, dont l'acquéreur n'a en général que faire). D'autre part, et plus fondamental car c'est le coeur de votre propos, le "93% des startups françaises qui lèvent €25M+ finissent avec €0 dans la poche des Fondateurs" me paraît non pas une statistique fiable, mais un calcul de coin de table, faux...