Andrea Schlote

Eine Finanzierung durch Security Token (als tokenisierte Schuldverschreibung) ist beinahe alltäglich geworden. Anfang 2019 erhielt Bitbond als erstes deutsches Startup die Freigabe der BaFin, tokenisierte Schuldverschreibungen auszugeben. Dabei führte Bitbond ein sogenanntes Security Token Offering (STO) durch. Auch zahlreiche ausländische, insbesondere US-amerikanische, Unternehmen machten bereits von dieser neuartigen Finanzierungsmöglichkeit Gebrauch.

Bei deutschen Finanzierungsrunden… Mehr anzeigen

Eine Finanzierung durch Security Token (als tokenisierte Schuldverschreibung) ist beinahe alltäglich geworden. Anfang 2019 erhielt Bitbond als erstes deutsches Startup die Freigabe der BaFin, tokenisierte Schuldverschreibungen auszugeben. Dabei führte Bitbond ein sogenanntes Security Token Offering (STO) durch. Auch zahlreiche ausländische, insbesondere US-amerikanische, Unternehmen machten bereits von dieser neuartigen Finanzierungsmöglichkeit Gebrauch.

Bei deutschen Finanzierungsrunden im Venture Capital-Bereich sind viele Abläufe eingespielt, wobei tokenisierte Finanzierungsrunden jedoch noch Neuland sind. Im Beitrag wird beleuchtet, wie eine Ausgestaltung der Startup-Finanzierung durch Token nach deutschem Recht aussehen könnte und welche Chancen sich hieraus für Gründer:innen und Investor:innen ergeben. Weniger anzeigen

Ursprünglich wurde unter dem Begriff Venture Capital alles gefasst, was Private Equity und Venture Capital in den USA umfasste. Heute versteht man unter Venture Capital (VC) in Deutschland die Finanzierung von jungen, nicht börsennotierten, technologieorientierten Unternehmungen in der Früh- und Wachstumsphase durch außerbörsliches Beteiligungskapital.

Wo steht die Technologie-Frühphasen-Finanzierung in Deutschland heute?

Zwar kann seit einigen Jahren sehr deutlich nach der… Mehr anzeigen

Ursprünglich wurde unter dem Begriff Venture Capital alles gefasst, was Private Equity und Venture Capital in den USA umfasste. Heute versteht man unter Venture Capital (VC) in Deutschland die Finanzierung von jungen, nicht börsennotierten, technologieorientierten Unternehmungen in der Früh- und Wachstumsphase durch außerbörsliches Beteiligungskapital.

Wo steht die Technologie-Frühphasen-Finanzierung in Deutschland heute?

Zwar kann seit einigen Jahren sehr deutlich nach der Ernüchterung in den Jahren 2001-2005 wieder eine deutlich verstärkte Gründungstätigkeit beobachtet werden, allerdings sind Gründungsteams oft noch immer verunsichert, wenn es um die Frage nach ausreichenden Finanzierungsmöglichkeiten geht. Und tatsächlich reicht die Finanzierung durch High-Tech Gründerfonds und Bayernkapital alleine nicht aus, um Innovationen flächendeckend zu fördern. Weniger anzeigen

Die jüngsten Mega-Deals mit WhatsApp und Facebook in den USA spornen Business Angels
auch hier zu Lande an. Aber was führt eine erfolgreiche Partnerschaft von Business Angels und
Start-ups zum erhofften Exit?

Gründer können die Attraktivität Ihres Start-ups für Investoren und damit zwangsläufig auch die Höhe des ihnen zur Verfügung gestellten Kapitals maßgeblich verbessern, wenn sie sich früh auf die Anforderungen von Investoren einstellen. Hierzu gehört insbesondere die Schaffung… Mehr anzeigen

Die jüngsten Mega-Deals mit WhatsApp und Facebook in den USA spornen Business Angels
auch hier zu Lande an. Aber was führt eine erfolgreiche Partnerschaft von Business Angels und
Start-ups zum erhofften Exit?

Gründer können die Attraktivität Ihres Start-ups für Investoren und damit zwangsläufig auch die Höhe des ihnen zur Verfügung gestellten Kapitals maßgeblich verbessern, wenn sie sich früh auf die Anforderungen von Investoren einstellen. Hierzu gehört insbesondere die Schaffung von vertraglichen VC-tauglichen Beteiligungsstrukturen. Investoren verlangen starke Gesellschafterrechte im Gegenzug für ihr finanzielles Engagement. Darüber hinaus können Gründer die weitere Entwicklung ihres Startup-Unternehmens erheblich begünstigen wenn sie in Bezug auf eine Unternehmensbewertung durch Investoren die wertbildenden Faktoren nachvollziehbar, plausibel und möglichst lückenlos darlegen. Im Wettbewerb mit anderen Start-ups liegt hier Potenzial um sich positiv abzusetzen. Weniger anzeigen

In Deutschland finden Private Debt Fonds (oder auch Kredit-Fonds genannt) als alternative Anlageformen wachsende Beachtung. Als Private Debt wird die Bereitstellung von Fremdkapital vorwiegend durch Private Debt Fonds außerhalb des Banken- und Kapitalmarktes an Unternehmen bezeichnet, die zumeist kein Investmentgrade-Rating haben und vorwiegend in unverbriefte Darlehensforderungen investieren. Kürzlich hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) ihre Verwaltungspraxis… Mehr anzeigen

In Deutschland finden Private Debt Fonds (oder auch Kredit-Fonds genannt) als alternative Anlageformen wachsende Beachtung. Als Private Debt wird die Bereitstellung von Fremdkapital vorwiegend durch Private Debt Fonds außerhalb des Banken- und Kapitalmarktes an Unternehmen bezeichnet, die zumeist kein Investmentgrade-Rating haben und vorwiegend in unverbriefte Darlehensforderungen investieren. Kürzlich hat die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) ihre Verwaltungspraxis dahingehend geändert, dass die Vergabe von Darlehen sowie die Darlehensrestrukturierung und -prolongation durch Private Debt Fonds als Alternative Investmentfonds („AIF“) mit qualifizierten Anlegern zulässig sind. Allerdings liefert die BaFin mit Verweis auf eine anstehende Gesetzesänderungen des KAGB (Kapitalanlagegesetzbuch) einschränkende Empfehlungen, die Private Debt Fonds auch heute schon beachten sollten. Weniger anzeigen

Neapel sehen und sterben - erbrechtliche und erb-schaftsteuerliche Folgen eines Erbfalls im Ausland,
gemeinsam mit Herrn Dr. Eberhard Kalbfleisch