Investing.com — Analistas do BB Investimentos revisaram o preço-alvo das ações da Ultrapar (BVMF:UGPA3) de R$20 para fim de 2024 para R$28 em 2025, mantendo a recomendação neutra, conforme relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quarta-feira, 18.
Segundo o BB Investimentos, a Ultragaz vem registrando fortes resultados nos próximos trimestres e agora aposta na diversificação, incluindo energia limpa, e em automação de operações, principalmente em grandes centros urbanos. Enquanto isso, a Ultracargo concluiu investimentos em infraestrutura para elevar a capacidade de armazenamento, contemplando a ampliação dos terminais de Santos e Itaqui, além de ter começado novas obras em Suape.
Além disso, o BB Investimentos entende que a “recente aquisição da Hidrovias pela Ultrapar trouxe uma exposição bastante complementar ao portfólio do grupo, fortalecendo a estratégia logística com foco em transporte fluvial”. A Hidrovias do Brasil (BVMF:HBSA3) tem reduzido seus custos logísticos e demonstrado dados operacionais fortes, ainda que a alavancagem preocupe no curto prazo.
Apesar da reinvenção da companhia para melhorar a alocação de capital, a empresaria estaria bem precificada, o que motiva o neutro no papel. Daniel Cobucci, analista de investimentos do BB-BI, divulgou a nova modelagem, com o preço-alvo revisado pelo método de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) de dez anos, assumindo um WACC em 11,8%.
Assim, a tese de investimento do BB Investimentos para as ações da Ultrapar está relacionada à “retomada no volume de vendas de combustíveis líquidos, o que pode produzir um efeito de diluição de custos fixos (Ipiranga); novas aplicações para uso do gás no segmento industrial e/ou novos investimentos relacionados a energia renovável (Ultragaz)”. Para a Ultracargo, Cobucci enxerga maior movimentação de combustíveis e expansões diante de interiorização das operações.
Às 11h45 (de Brasília), as ações da Ultrapar recuavam 1,52%, a R$22,75.