00687B、00679B、00931B…七檔美債20年ETF怎選? 辣媽:報酬因「這三點」有所差異
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2024上半年,20年美債ETF績效排行
大家敲碗的分析來囉!
美債20年ETF可以說是所有債券ETF中最受歡迎的, 但差不多的商品總共有7檔ETF,該怎麼選?
我們統計了『2024年上半年美債20年ETF』的總報酬給大家做參考。投資初學者很容易有「股息越多越好」的迷思, 但投資還是要看「總報酬」,也就是『資本利得+股息』,才不會賺了股利,但賠了價差。
必須先說,這7檔ETF(元大;富邦;國泰;永豐;中信;統一,復華等投信都有發行)連結的指數大同小異,但看似差不多的商品,在報酬率的表現確實有些差異。
2024上半年「總報酬」
最高的是:永豐20年美公債(總報酬1.36%)最低的是:元大20年美公債(總報酬-0.88%)
兩者相差2.24%。
跟最近美債20年ETF一年可以領到的股息大約是4%左右來比較,2.24%的差異確實滿大的。但如果觀察的時間軸拉長到1.5年,兩者(00857B vs 00679B)之間的差異就縮小了。
7檔ETF之間報酬為何有差異?
1.內扣費用差異影響不大:
這七檔ETF中,最高費用與最少費用,一年差別約0.04%,而且費用高不代表績效比較差,費用低也不是績效好的表現。 所以我不會讓費用高低來影響我的決定。
2.存續期間差異
雖然7檔追蹤指數類似,但每一檔平均存續期間仍存在些許差異,對於利率變動的敏感度也稍有不同,這也是會造成總報酬率不同的原因之一。
3.折溢價的問題比較大
元大美債20年(00679B)的規模最大,流通性最好。 如果習慣下單就可以快速交易的話,這檔會符合你的需求。 但00679B以往最常被提醒的就是,要留意「溢價」的問題。也就是說,當市場買盤多於賣盤的時候,成交價格會被拱高,而導致投資人買的比較貴(市價比淨值高)。
上半年元大美債20年的總報酬之所以低於其他相似的ETF,我猜很可能就是因為溢價的關係。2023/12/29溢價1.32%,而到2024/6/29溢價已經縮小到0.15%。也就是說,去年底收盤的人確實買貴了1.32%,而這也侵蝕了你原本微薄的總報酬。
那之後就不要考慮00679B嗎?
當然不是!我發現這幾個月,00679B折溢價狀況有比較改善,建議可以再買進之前,到元大投信的官網上查詢「即時溢價」,如果折溢價狀況符合自己的預期,那仍是值得投資。
ETF流動性是投資關鍵
除了報酬差異之外,其他考量因素也很重要,像是ETF規模大小。
規模大小攸你是否容易買到或是賣掉出脫。 如果流通性不好,很可能當你看到好價格卻買不到,或是賣不掉。
這七檔中每一檔都破百億,其中兩檔(國泰;元大)還破千億,其他五檔都在100-500億中間。 破千億的兩檔流通性是不用太擔心的。 其他五檔ETF,大家可以在下單的時候,觀察盤中成交的張數,或是買賣掛單量的狀況,再來決定。
另外,復華美債20年是唯一不配息的一檔。
ETF將本來要支付給投資人的利息,直接再投資買更多公債。 若債券呈現多頭走勢(債券價格上升),這樣的自動再投資對我們來說是滿方便的。但仍要留意,盤中買賣量是否符合你投資的預期。
辣媽這七檔怎麼選?
只要溢價低於1%的狀況下,我仍舊會以流動性好的ETF為優先考量。
2024上半年,20年美債績效表現不佳,還要繼續抱嗎?
上半年利率是彈升的狀況,自然利率敏感度高的長天期公債會跌價比較多。如果依舊相信通膨狀況趨緩,降息機會很高的話,還是可以續抱。我自己有等待1-2年的心理準備,也會趁利率反彈,價格下跌的時候,再多加碼,畢竟當前的利率仍處於相對高檔。
而對大家來說,等待降息的時間有多長?是否自己願意等待?或者降息幅度有多大,是否符合你投資的預期報酬。這些都是要自己再投資前先想清楚的。
※免責聲明:本文僅為個人投資觀點與紀錄,並非建議。申購前自行評估風險,並詳閱公開說明書。※
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