高股息vs.市值型ETF？00878經理人教戰「年齡投資法」30歲買30%、40歲買40%…

高股息ETF掀起全台投資熱潮，但坊間一直有派說法，直指高股息長期績效跟不上市值型？「國民ETF」國泰永續高股息（00878）經理人游日傑接受《Yahoo奇摩財經》專訪時直球回應，坦言長期來看市值型績效確實比較強，但如何配置沒有一定對錯，建議投資人可以透過「年齡投資法」來進行規劃。

游日傑指出，市值型、高股息型ETF配置，沒有一定正確的做法，每個人都應按照自己不同階段的理財需求去調配，雖然很多人說市值型才是正解，對於把錢一直投入的投資人來說，也許拉長20年來看，他賺最多沒錯，但沒有人能夠保證這20年期間，他都不會有其他用錢的需求。

「可能有人覺得沒關係啊，要用錢的時候就賣個幾張」，他直言，這是行為財務學的問題，當投資人要判斷什麼時間點要賣的時候，其實很少人有辦法決定要賣多少，什麼時候是高點、要賣多一點？什麼時候是低點、要賣少一點？對投資人來說，如果有固定現金流需求的話，市值型的起伏比較大，很多人就會變成擇時交易，自己判斷前景好壞，但有時候市場就是不如大家預期得走，最終造成少賺的結果。

高股息提供投資人更願意長抱不動的選項

游日傑說道，長抱對投資人來講，雖然財務論證告訴我們，一直投入市值型是賺最多的，可是實際上可以做到這個行為的人很少，「因為違反人性，就會手癢想買賣，會想要自己判斷高低，想要當股神！」他認為高股息型的好處是，它會定期配息，跌下來的時候，投資人還是會覺得沒關係，好歹這一季還是有拿到配息，就比較不會有賣的想法，累積起來的效果並不一定會輸給市值型。

事實上，游日傑表示，投資人領到股息，也會有感自己參與到資本增值的成長，現在很多存股族的概念是逢低買、不要賣，這個觀念非常好，因為用結果論來看，資產成長速度搞不好比自己平常賺的錢還多，可是如果大家都一直買、都不賣，基金都沒有配息的話，「那不是就把所有的錢都壓在股市嗎？」基本上大家都還是有現金流需求，可能像要繳貸款、保險費、基本生活費或是子女學費等，配息型的商品可以讓大家偶爾拿回來一些現金，投資人會覺得自己有參與到投資標的上漲的過程，投資上也會比較有動力。

換句話說，游日傑認為，該買市值型或高息型，還是得先判斷自己是否有現金流需求，才知道適合什麼樣的商品，對於現金流需求沒那麼強、現在本金也不大，或者純粹是閒錢投資，再怎麼樣震盪起伏，都不會影響到心情，這樣的人才適合投資市值型。

而高股息也確實可以提供投資人一個參與市場、不要離開市場的理由，根據統計，過去20年來，只要錯過台股10個交易日的最大漲幅，累積報酬就只有一半而已，假設本來可以賺400%，如果10天沒有在市場裡，那10天又剛好是台股單日最高漲幅的10天，20年報酬率就只剩200%，差了一倍，結論就是告訴我們，要盡量參與市場，無論進或出都可以，但有些人心臟沒那麼強，這時候高股息就可以給你比較篤定的投資心態。

年齡投資法：市值型、高息型一起買

游日傑最後建議，他認為最好的解方是用市值型搭配高息型，可以選擇年齡投資法，用年齡來規劃投資配置，越年輕的投資人，市值型就買多一點、高股息少一點，例如20歲，市值型就占8成，高息型占2成，30歲就買3成高股息、40歲買4成…隨著年齡增加來調整，退休族可能就投資6到7成高息型。

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