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金管會主委彭金隆上任沒多久就宣示，明年6月前將把虛擬資產專法草案送行政院，這意味了，包括比特幣在內等虛擬貨幣確定要訂專法納管，這不僅是幣圈大事，對傳統金融機構來說，虛擬資產要合法化了，不想錯過市場商機的業者，早已積極展開行動。
國外已有不少傳統金融機構投入虛擬資產業務，像新加坡星展銀行透過子公司，推出數位交易平台，提供新加坡幣、美元等法幣，跟比特幣、以太幣等虛擬貨幣兌換服務，也提供虛幣信託服務等。
國內則尚未開放傳統金融機構，參與或提供虛擬資產相關服務及交易。隨著政策敲定明年提出虛擬資產專法，傳統金融機構何時能投入虛擬貨幣市場，也引發關注。
金融機構承作虛幣業務 銀行券商躍躍欲試
台大法律學院副教授楊岳平表示，金管會決定訂定虛擬資產專法，也應同步開放傳統金融機構投入虛擬資產業務，畢竟傳統金融投入，對虛擬資產這個產業發展是好事，站在金管會角度，有比較懂法遵的人在這行業，也可協助接軌法遵。
歐盟加密資產市場監管法案（MiCA）就有一章，專門提傳統金融如何兼營虛擬資產業務，楊岳平建議，國內可以參考，在虛擬資產專法中明訂，賦予傳統金融機構經營虛擬資產業務的法源，這是最快、最明確的作法。
法律跟政策尚未開放，但傳統金融業者對投入虛擬資產市場已躍躍欲試。知情官員透露，日前在金融科技創新監理門診及相關輔導會議中，已有金融機構提出想做虛擬貨幣相關保管業務，有興趣的業者主要是銀行跟券商。
目前信託業務做的主要都是有價證券，虛幣的保管業務，可能涉及虛擬資產的定位，到底是有價證券還是商品，金管會內部還待討論，現階段先聽看看業者的提案。
剛成立的VASP（虛擬資產平台及交易業務事業）公會副理事長蕭滙宗表示，傳統金融機構進入虛擬資產市場，對虛擬資產這個產業的穩定發展是正向的。
比特幣現貨ETF、虛幣衍生性金融 商機夯
根據他的觀察，最合適傳統金融機構投入的虛擬資產業務，第一個就是信託保管業務，另一個則是更進一步，傳統金融業者自己發行比特幣現貨ETF。
現階段，金管會正研議開放券商以複委託方式，接受國內投資人委託去買賣國外的比特幣現貨ETF，但這畢竟只是複委託業務，標的是ETF這個有價證券，券商不會碰到虛擬貨幣。
但如果進一步開放國內投信事業也可以發行比特幣現貨ETF，那才是真正的投入虛擬資產業務。
楊岳平說，除了業者有興趣的保管業務及發行比特幣現貨ETF外，傳統金融機構可以優先切入的業務，還有虛擬資產經紀業務，代買代賣，可以幫客戶理財、下單虛擬資產等。
一位民營銀行數位發展部門主管則表示，傳統銀行最擅長的衍生性金融商品，例如使用泰達幣（USDT）做為交易貨幣，USDT可能有漲有跌，是否需要先做避險等，像這類衍生性金融商品，都是傳統金融機構可以投入的虛擬資產業務。
未來市場3情況
1、金融機構併購虛幣業者
蕭滙宗認為，傳統金融機構進入幣圈後，一定會影響到幣圈業者，而透過傳統金融業跟幣圈新創業者間的競合，未來可能形成三種情況。
2、有特色虛幣業者 獨領風騷
幣圈的新創業者，有些可能賣給傳統金融機構，消失不見了；有些也可能像PayPal或微信支付一樣，獨樹一格，不需要跟傳統銀行低聲下氣，反而是銀行要來配合；也有可能跟傳統銀行形成上、下游的合作關係。
3、金融機構、虛幣業者 形成上下游
什麼是上、下游關係？蕭滙宗舉例說，傳統金融機構發行比特幣現貨ETF，會吸引對虛擬貨幣有興趣的投資人，虛幣交易所的大餅也許可能會受影響，但是投信業者發行比特幣現貨ETF的比特幣從那來，有些虛幣交易所就可以跟傳統金融業者合作，形成上、下游的合作關係。
進一步想像，將來幣圈跟傳統金融有可能雙向打通，台灣金融科技協會副理事長温宏駿表示，幣圈VASP業者做的區塊鏈金融已經接地氣，我們想往上走，進一步發展產業；而傳統金融是想進接地氣的幣圈市場，未來傳統金融跟虛擬金融的界線會愈來愈模糊，
VASP業者也想做虛幣的信託業務，就像貝萊德發行比特幣現貨ETF，是由加密貨幣交易所Coinbase來做保管一樣，但現在國內VASP業者還不能做虛幣保管業務，會觸及信託業法規定。
除此，VASP也想做發行比特幣現貨ETF等資產管理業務，還有期貨等衍生性金融商品，未來虛擬資產專法訂定時，也應思考開放這些金融業務，給VASP發展機會。
遠東銀行數位金融事業群副總戴松志表示，VASP業者仍有其強項，跟傳統金融業者之間，可以合作，形成更好的虛擬資產生態圈。
過去不准傳統金融機構碰虛擬資產，是因為虛擬資產位定不明，如今金管會已決定訂定專法，賦予合法地位、納入管理，並促進產業發展。
虛擬資產專法上路後，虛擬資產就是合法商品，主管機關也有必要同步思考，如何開放傳統金融機構投入虛擬資產的課題，其中當然包括開放後的風險管理等。
虛幣新時代 傳統金融業者準備登船
知情官員表示，根據巴塞爾協定規定，銀行持有虛擬資產部位，要計提的資本相對高，尤其是比特幣等非穩定幣的虛擬貨幣，計算資本計提的風險權數相當高。
銀行如果要做財富管理，自己多少也要持有部位，除了虛幣的技術問題外，在高資本計提壓力下，真正能投入的銀行恐怕是少數。但即使如此，也不能阻礙了有興趣、想創新的傳統金融機構的發展機會。
金管會日前才宣布成立「現實世界資產（RWA）代幣化小組」，研議推動RWA。金融業者表示，國外是虛擬資產市場規模已經很大，想進一步連接實體經濟；台灣則是虛擬資產還在發展中，未來如果要推動RWA，串接虛擬資產跟實體經濟，可能要先建構好虛擬世界生態系，才能把實體經濟的東西放進去。
不論是虛擬資產專法的訂定，或是RWA的推動，開放金融機構投入虛擬資產，都是國內遲早要面對的問題。
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