上半年總經報告3／房地產只有小宅賣得好 大坪數根本賣不動

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營建暨不動產業5月NMI（經理人指數）向上，「沒有趨緩」，中華經濟研究院副研究員陳馨蕙說，注意，「有個重點—呈現兩極化」，小型建案因新青安跑得快，專供中小企業使用的五、六人小型商辦乏人問津。

最近市場上盛傳「打房」二字，的確各項指標都顯示，不動產的景氣還在往上，不過，存在於製造業、服務業的「不均衡」現象，也出現在不動產業。

陳馨蕙用「兩極化」二字，更貼切描述廠商回報的懸殊情況。

台灣經濟研究院的4月營建業營業氣候測驗點也大幅翻升，媒體詢問台經院院長張建一對打房的看法，張建一表示，房價問題恐怕只能從供給面著手，提供社會住宅。

各領先指標指向 不動產景氣續上

市場在討論不動產是否過熱？房價會不會崩跌？但都不是各領先指標能說明的，陳馨蕙指出，指標只能指向產業運行的方向，「各項指標都顯示，向上。」沒有看到任何反轉的跡象。

5月營造暨不動產NMI是58，比上月上揚3.7點。商業活動是熱絡的；價格的指數也向上，採購價格指數上到70，成本攀升快速，服務收費價格64.6，較上月大升8.1點；存貨觀感低，只有40，廠商覺得存貨不足市場所需；而業者對未來展望相當樂觀，指數上揚至70。

中央大學台經中心發布的5月房地產指數來到106.27，也是上揚，擺脫4月台股單日重挫的陰霾。

台經院的4月營建業營業氣候測驗點較3月上升4.24點，來到107.39點。

台經院指出，上揚的原因包括通膨預期、股市上2萬點、新青年優惠貸款助攻。展望未來，還有科技業帶動投資的議題發酵，房市依然有能見度。

小建案跑得快 小商辦乏人問津

整體是不錯，但市場出現兩極化現象，不能一概而論。陳馨蕙指出，小型建案受惠於新青安貸款政策，跑得快，相對的大型建案（大坪數、高總價）沒那麼好。

對照財政部公布的新青安撥貸情況，案件的確越來越多。4月撥貸6,879戶、521.91億元，都是歷史高點。相較去年4月青安貸款撥貸1,443戶、76.68億元，今年是幾倍的成長。

4月算下來，平均新青安每戶貸款約750萬元，這樣的金額只拉動小坪數、低總價住宅交易。

不只住宅市場兩極化，陳馨蕙說，商辦也是。整體商辦市場也回升，但五人、六人的商辦乏人問津，不好租，那是中小型企業所需的，反映中小企業的營運還是有壓力。

倒是一直在谷底的廠房設備建置，有在動了。陳馨蕙說：「不是興建，而是有人在詢價。」包括原物料價格等等。

這麼個不均衡的復甦考驗央行用藥。